Đang tạo bản xem trước...
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ KIM DUNG TÁC ĐỘNG CỦA CƠ CẤU SỞ HỮU ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH DƯỢC VIỆT NAM ĐỀ ÁN TỐT NGHIỆP Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số chuyên ngành: 8340201 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. TRẦN HỒNG HÀ Thành phố Hồ Chí Minh, tháng 06 năm 2024
i LỜI CAM ĐOAN Tôi tên là Nguyễn Thị Kim Dung, học viên khóa 24, lớp CH24A1 Trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh. Tên đề tài: Tác động của cơ cấu sở hữu đến hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp ngành dược Việt Nam Người hướng dẫn khoa học: TS Trần Hồng Hà. Đề án này là công trình nghiên cứu riêng của tác giả, kết quả nghiên cứu là trung thực, trong đó không có các nội dung đã được công bố trước đây hoặc các nội dung do người khác thực hiện ngoại trừ các trích dẫn được dẫn nguồn đầy đủ trong luận văn. Mọi nguồn tài liệu hỗ trợ cho việc thực hiện bài nghiên cứu và các số liệu trong bài nghiên cứu đã được trích rõ nguồn gốc và được phép công bố. Các số liệu, kết quả nghiên cứu trong đề án này là trung thực và hoàn toàn khách quan. Tôi xin cam đoan những lời trên là đúng sự thật. Nếu phát hiện có bất kỳ sự gian lận nào tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm về nội dung đề án của mình. TP. Hồ Chí Minh, ngày 30 tháng 06 năm 2024 Tác giả (Ký tên)
ii LỜI CẢM ƠN Đầu tiên, tôi xin chân thành cảm ơn các Thầy, Cô tại Trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh đã tận tình giảng dạy và hỗ trợ hết mình trong quá trình tôi học tập và rèn luyện tại trường. Tôi rất biết ơn, trân trọng những kiến thức bổ ích cũng như những kinh nghiệp quý báu mà thầy, cô đã dạy. Đặc biệt, tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến giảng viên hướng dẫn của mình là Tiến sĩ Trần Hồng Hà, người đã nhiệt tình hướng dẫn, quan tâm và hỗ trợ trong quá trình tôi thực hiện đề án này. Tiếp theo, tôi xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến gia đình và bạn bè, những người đã luôn bên cạnh để động viên, khích lệ tôi trong những lúc khó khăn nhất, tạo điều kiện để tôi hoàn thành bài nghiên cứu. Cuối cùng, tôi xin kính chúc quý Thầy, Cô tại Trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh cùng gia đình và bạn bè luôn dồi dào sức khỏe. Chúc các Thầy, Cô đạt được nhiều thành công trong sự nghiệp giảng dạy cao quý của mình, cả công việc cũng như trong cuộc sống. TP. Hồ Chí Minh, ngày 30 tháng 06 năm 2024 Tác giả (Ký tên)
iii TÓM TẮT Đề án phân tích tác động của cơ cấu sở hữu đến hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp ngành dược Việt Nam, được đo lường bằng tỉ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) và thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS). Bằng việc sử dụng mẫu nghiên cứu gồm 44 doanh nghiệp ngành dược được niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam giai đoạn từ năm 2014 – 2023 kết hợp với mô hình hồi quy FGLS, kết quả nghiên cứu thực nghiệm cho thấy rằng tỷ lệ cổ phần do các thành viên trong hội đồng quản trị nắm giữ không có ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Ngược lại, tỷ lệ cổ phần do các cổ đông tổ chức nắm giữ và đòn bẩy tài chính có tác động ngược chiều đến hiệu quả kinh doanh, tức là khi tỷ lệ này tăng lên, kết quả hoạt động kinh doanh có xu hướng giảm. Đồng thời, quy mô công ty (SIZE) có tác động cùng chiều đến hiệu quả hoạt động, nghĩa là các doanh nghiệp có quy mô lớn thường có hiệu quả kinh doanh tốt hơn. Những phát hiện này giúp các nhà quản lý doanh nghiệp hiểu rõ hơn về cách thức phân bổ quyền sở hữu và lựa chọn cấu trúc vốn để ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả kinh doanh. Nghiên cứu này đóng góp vào việc xây dựng chiến lược tài chính và quản lý vốn, nhằm tối ưu hóa chi phí và lợi nhuận cho các doanh nghiệp ngành dược, góp phần vào sự phát triển bền vững cho ngành dược Việt Nam nói chung.
iv ABSTRACT The thesis analyzes the impact of ownership structure on the operational efficiency of pharmaceutical firms in Vietnam, measured by Return on Assets (ROA) and Earnings Per Share (EPS). Using a sample of 44 publicly listed pharmaceutical companies on the Vietnam stock exchange from 2014 to 2023, and employing the Feasible Generalized Least Squares (FGLS) regression model, the empirical findings indicate that the ownership stake held by board members does not significantly influence firm performance. Conversely, ownership by institutional shareholders and financial leverage exhibit a negative impact on business efficiency; specifically, an increase in these ownership ratios tends to decrease business performance. Moreover, firm size (SIZE) positively correlates with operational efficiency, implying that larger-scale companies generally achieve better business results. These discoveries provide insights for corporate managers into the optimal allocation of ownership rights and capital structure decisions to enhance business efficiency. The study contributes to the development of financial strategies and capital management practices aimed at optimizing costs and profitability for the pharmaceutical sector, thereby fostering sustainable growth in the Vietnamese pharmaceutical industry as a whole.
v DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Ý nghĩa HQHĐ Hiệu quả hoạt động CCSH Cơ cấu sở hữu LNST Lợi nhuận sau thuế HĐQT Hội đồng quản trị CTV Cấu trúc vốn
vi MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN.......................................................................................................................i LỜI CẢM ƠN .......................................................................................................................... ii TÓM TẮT ............................................................................................................................... iii ABSTRACT .............................................................................................................................iv DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ...................................................................................................v DANH MỤC BẢNG, HÌNH....................................................................................................ix CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI.......................................................................................1 1.1 Lý do chọn đề tài............................................................................................................1 1.2 Mục tiêu nghiên cứu ......................................................................................................4 1.2.1 Mục tiêu tổng quát......................................................................................................4 1.2.2 Mục tiêu cụ thể ...........................................................................................................4 1.3 Câu hỏi nghiên cứu........................................................................................................4 1.4 Đối tượng nghiên cứu và phạm vi nghiên cứu...............................................................5 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu.................................................................................................5 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu ....................................................................................................5 1.5 Phương pháp nghiên cứu và dữ liệu nghiên cứu............................................................5 1.5.1 Phương pháp nghiên cứu ............................................................................................5 1.5.2 Dữ liệu nghiên cứu......................................................................................................6 1.6 Đóng góp của đề tài .......................................................................................................6 1.7 Bố cục của nghiên cứu...................................................................................................6 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU..................................9 2.1 Khái niệm về cơ cấu sở hữu và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.........................9 2.1.1 Khái niệm về cơ cấu sở hữu........................................................................................9 2.1.2 Khái niệm về hiệu quả hoạt động .............................................................................10 2.2 Lý thuyết về tác động của cơ cấu sở hữu đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. 11 2.2.1 Lý thuyết cổ đông tập trung (Ownership Concentration).........................................11 2.2.2 Lý thuyết chi phí đại diện (Agency Cost Theory).................................................... 12 2.2.3 Lý thuyết cổ đông dài hạn (Stakeholder Theory)..................................................... 12 2.2.4 Lý thuyết cổ đông lớn (Large Shareholder Theory) ................................................. 12
Hiển thị 8 trang đầu. Tải tài liệu để xem đầy đủ.
Chưa có bình luận nào. Hãy là người đầu tiên!
Bình luận (0)
Chưa có bình luận nào. Hãy là người đầu tiên!