TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƢƠNG KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHUYÊN NGÀNH TÀI CHÍNH QUỐC TẾ ---------- KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: CÁC NGHIỆP VỤ PHÁI SINH TRÊN THỊ TRƢỜNG NGOẠI HỐI VIỆT NAM. THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP Họ và tên : Đào Thanh Hƣơng Lớp : Anh 3 Khóa : 45A Giáo viên hƣớng dẫn : ThS. Nguyễn Vân Hà Hà Nội, tháng 5 năm 2010 Khóa luận tốt nghiệp Đào Thanh Hương – A3 – TCNHA – K45 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU................................................................................................ 1 Chƣơng I........................................................................................................ 4 TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƢỜNG NGOẠI HỐI VÀ CÁC NGHIỆP VỤ NGOẠI HỐI PHÁI SINH .............................................................................. 4 1.1. Tổng quan về thị trƣờng ngoại hối.................................................. 4 1.1.1. Khái niệm và đặc điểm thị trường ngoại hối......................................... 4 1.1.1.1. Khái niệm thị trƣờng ngoại hối: ...................................................... 4 1.1.1.2. Đặc điểm của thị trƣờng ngoại hối: ................................................. 5 1.1.2. Chức năng của thị trường ngoại hối..................................................... 8 1.1.3. Các thành viên tham gia trên thị trường ngoại hối ............................... 8 1.1.3.1. Các ngân hàng thƣơng mại (Commercial Banks): ........................... 8 1.1.3.2. Ngân hàng trung ƣơng (Central Banks):.......................................... 9 1.1.3.3. Các nhà môi giới ngoại hối ( FX Brokers): ..................................... 9 1.1.3.4. Nhóm các khách hàng mua bán lẻ ................................................. 10 1.1.4. Các nghiệp vụ trên FOREX:............................................................... 10 1.2. Tổng quan về các nghiệp vụ ngoại hối phái sinh .......................... 11 1.2.1. Sự ra đời của các công cụ ngoại hối phái sinh ................................... 11 1.2.2. Các công cụ ngoại hối phái sinh trên thị trường ngoại hối................. 12 1.2.2.1. Hợp đồng ngoại hối kỳ hạn ( Currency Forward Contracts) .......... 13 1.2.2.2. Hợp đồng tiền tệ tƣơng lai (Currency Future Contracts)................ 16 1.2.2.3. Hợp đồng hoán đổi ngoại hối (Currency Swap Contracts)............. 21 1.2.2.4. Hợp đồng quyền chọn tiền tệ (Currency Option Contracts)........... 25 Chƣơng II..................................................................................................... 31 THỰC TRẠNG ÁP DỤNG CÁC NGHIỆP VỤ NGOẠI HỐI PHÁI SINH TRÊN THỊ TRƢỜNG NGOẠI HỐI VIỆT NAM......................................... 31 Khóa luận tốt nghiệp Đào Thanh Hương – A3 – TCNHA – K45 2.1. Bối cảnh thị trƣờng ngoại hối Việt nam trong những năm gần đây ......................................................................................................... 31 2.1.1. Tóm tắt lịch sử ra đời và thực tế họat động của thị trường ngoại hối Việt Nam. ..................................................................................................... 31 2.1.2. Hoạt động của thị trƣờng liên ngân hàng (Interbank).......................... 35 2.1.3. Biến động của tỉ giá trong giai đoạn hiện nay và ảnh hƣởng của nó lên Vinaforex ..................................................................................................... 37 2.2. Thực trạng áp dụng các nghiệp vụ ngoại hối phái sinh trên thị Vinaforex. ................................................................................................... 41 2.2.1. Cơ sở pháp lý để thực hiện các nghiệp vụ ngoại hối phái sinh ........... 41 2.2.2. Tình hình sử dụng nghiệp vụ phái sinh tiền tệ trên Vinaforex trong những năm qua............................................................................................. 45 2.2.2.1. Thực trạng ứng dụng các nghiệp vụ phái sinh tiền tệ trong phòng ngừa rủi ro tỷ giá tại các NHTM Việt Nam. ................................................. 45 2.2.2.2. Thực trạng sử dụng nghiệp vụ phái sinh tiền tệ trong b