Đang tạo bản xem trước...
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỒ CHÍ MINH ĐẶNG THỊ NGỌC LAN TÁC ĐỘNG CỦA CẤU TRÚC VỐN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Ngành: Tài chính Ngân hàng Mã số ngành: 8340201 TP. Hồ Chí Minh - Năm 2024
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỒ CHÍ MINH ĐẶNG THỊ NGỌC LAN TÁC ĐỘNG CỦA CẤU TRÚC VỐN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Ngành: Tài chính Ngân hàng Mã số ngành: 8340201 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. HỒ CÔNG HƯỞNG TP. Hồ Chí Minh – Năm 2024
i LỜI CAM ĐOAN Tôi tên là Đặng Thị Ngọc Lan là học viên cao học chuyên ngành Tài chính – Ngân hàng Trường ĐH Ngân hàng TP. Hồ Chí Minh. Cam đoan đề tài “Tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam”. Người hướng dẫn khoa học là TS. Hồ Công Hưởng. Luận văn này là công trình của riêng tôi, không có sự sao chép về nội dung hay số liệu. Toàn bộ nội dung được trích dẫn nguồn đáng tin cậy. Tôi xin cam đoan và chịu trách nhiệm với cam đoan này. TP. Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2024 Người cam đoan Đặng Thị Ngọc Lan
ii LỜI CẢM ƠN Trước hết tôi xin bày tỏ sự tri ân sâu sắc đến người hướng dẫn của tôi là TS. Hồ Công Hưởng, trong quá trình hoàn thành luận văn này Thầy đã chỉ dẫn, định hướng và cho tôi những góp ý chân thành, sâu sắc và xác đáng để tôi hoàn thành được công trình tốt nhất. Tiếp đó, tôi xin gửi lời cảm ơn đến tập thể Thầy/Cô của Khoa Sau Đại học đã hỗ trợ tôi tốt nhất trong quá trình học và làm luận văn. Cuối cùng xin chân thành cảm ơn gia đình, bạn bè, người thân và đồng nghiệp yêu quý đã động viên và giúp tôi hoàn thành luận văn thuận lợi nhất. Trân trọng cám ơn !
iii TÓM TẮT Tên đề tài: Tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Nội dung: Luận văn này đã tiến hành tổng hợp lý thuyết nền tảng liên quan đến cấu trúc vốn, hiệu quả hoạt động của ngân hàng. Đồng thời, các lý thuyết về mối quan hệ tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động tại các ngân hàng. Thông qua các lược khảo nghiên cứu trước đây xác định các khoảng trống để tạo điều kiện đề xuất mô hình và giả thuyết nghiên cứu cho bối cảnh của NHTMCP niêm yết tại Việt Nam. Trong đó, hiệu quả hoạt động được đại diện bởi ROA. Mô hình nghiên cứu bao gồm các biến số độc lập địa diện cho cấu trúc vốn của NHTMCP niêm yết đó là tỷ lệ nợ trên tổng tài sản, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản và tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản. Ngoài ra, luận văn cũng phân tích các sự ảnh hưởng của biến kiểm soát như quy mô ngân hàng, tăng trưởng kinh tế, lạm phát, sở hữu Nhà nước, đại dịch Covid 19. Dữ liệu nghiên cứu được thu thập từ 24 NHTMCP niêm yết từ năm 2014 – 2023, thông qua các kiểm định và ước lượng thì kết quả nghiên cứu là tỷ lệ nợ trên tổng tài sản, tỷ lệ nợ trên VCSH tác động ngược chiều nhưng tỷ lệ VCSH trên tổng tài sản, tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản tác động cùng chiều đến đến ROA của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam. Ngoài ra, quy mô ngân hàng, GDP, đại dịch Covid 19 cũng tác động cùng “ chiều đến ROA nhưng sở hữu Nhà nước lại tác động ngược chiều. Riêng tỷ lệ lạm phát không có ý nghĩa thống kê tác động đến ROA.Dựa trên các kết quả nghiên cứu đó thì ” luận văn tiến hàng đề xuất các hàm ý quản trị cho các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam đó là giảm tỷ lệ nợ, tăng tỷ lệ VCSH và huy động tiền gửi nhiều hơn để hoạt động kinh doanh. Ngoài ra, gia tăng quy mô ngân hàng để tăng khả năng tiếp cận cho ngân hàng với khách hàng. Từ khóa: Cấu trúc vốn, hiệu quả hoạt động, tỷ lệ nợ, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, tiền gửi.
iv ABSTRACT Title: The impact of capital structure on the performance of listed joint stock commercial banks on the Vietnamese stock market. Content: This thesis has synthesized the fundamental theory related to capital structure and bank performance. At the same time, the theories on the impact of capital structure on performance at banks. Through previous research summaries, gaps are identified to facilitate the proposal of models and research hypotheses for the context of listed joint stock commercial banks in Vietnam. In which, performance is represented by ROA. The research model includes independent variables representing the capital structure of listed joint stock commercial banks, which are the debt to total assets ratio, debt to equity ratio, equity to total assets ratio and deposit to total assets ratio. In addition, the thesis also analyzes the effects of control variables such as bank size, economic growth, inflation, state ownership, and the Covid 19 pandemic. Research data was collected from 24 listed commercial banks from 2014 to 2023. Through testing and estimation, the research results show that the debt to total assets ratio and the debt to equity ratio have opposite effects, but the equity to total assets ratio and the deposit to total assets ratio have positive effects on ROA of listed commercial banks in Vietnam. In addition, bank size, GDP, and the Covid 19 pandemic also have positive effects on ROA, but state ownership has negative effects. In particular, the inflation rate has no statistical significance in affecting ROA. Based on the research results, the thesis proposes management implications for listed commercial banks in Vietnam, which are to reduce debt ratio, increase equity ratio and mobilize more deposits for business operations. In addition, increase the scale of the bank to increase the bank's access to customers. Keywords: Capital structure, operating efficiency, debt ratio, equity ratio, deposits.
v MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN ..........................................................................................................i LỜI CẢM ƠN ...............................................................................................................ii TÓM TẮT ....................................................................................................................iii ABSTRACT .................................................................................................................iv MỤC LỤC.....................................................................................................................v DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT.......................................................................................x DANH MỤC BẢNG BIỂU .........................................................................................xi DANH MỤC HÌNH VẼ SƠ ĐỒ................................................................................xii CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI...........................................................................1 1.1. Lý do lựa chọn đề tài..................................................................................1 1.2. Mục tiêu nghiên cứu...................................................................................3 1.2.1. Mục tiêu tổng quát...............................................................................3 1.2.2. Mục tiêu cụ thể....................................................................................3 1.3. Câu hỏi nghiên cứu ....................................................................................3 1.4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu..............................................................4 1.5. Phương pháp nghiên cứu............................................................................4 1.6. Đóng góp của nghiên cứu ..........................................................................5 1.7. Kết cấu luận văn.........................................................................................5 TÓM TẮT CHƯƠNG 1...............................................................................................7 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU...................8 2.1. Cấu trúc vốn tại ngân hàng thương mại.....................................................8 2.1.1. Khái niệm về cấu trúc vốn tại ngân hàng thương mại.........................8 2.1.2. Thành phần của cấu trúc vốn của ngân hàng thương mại...................9
vi 2.1.2.1. Các khoản nợ .................................................................................9 2.1.2.2. Vốn chủ sở hữu.............................................................................10 2.1.3. Các chỉ tiêu đo lường cấu trúc vốn của ngân hàng thương mại........11 2.1.3.1. Hệ số nợ .......................................................................................11 2.1.3.2. Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu ......................................................11 2.1.3.3. Hệ số tự tài trợ.............................................................................12 2.2. Hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại.......................................13 2.2.1. Khái niệm hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại...............13 2.2.2. Các phương pháp đo lường cho hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại ...........................................................................................................14 2.2.2.1. Phương pháp đo lường biên lợi nhuận........................................15 2.2.2.2. Phương pháp tỷ số .......................................................................15 2.3. Các lý thuyết về cấu trúc vốn tác động đến hiệu quả hoạt động..............16 2.3.1. Lý thuyết M&M ................................................................................16 2.3.2. Lý thuyết đánh đổi.............................................................................17 2.3.3. Lý thuyết trật tự phân hạng ...............................................................17 2.3.4. Lý thuyết chi phí trung gian ..............................................................18 2.3.5. Tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động tại các ngân hàng thương mại ...........................................................................................................19 2.4. Lược khảo các nghiên cứu trước đây.......................................................21 2.4.1. Các nghiên cứu nước ngoài...............................................................21 2.4.2. Các nghiên cứu trong nước ...............................................................22 2.4.3. Khoảng trống nghiên cứu..................................................................27 TÓM TẮT CHƯƠNG 2.............................................................................................27 CHƯƠNG 3: MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU...........................29
vii 3.1. Mô hình và giả thuyết nghiên cứu............................................................29 3.1.1. Mô hình nghiên cứu đề xuất..............................................................29 3.1.2. Giả thuyết nghiên cứu .......................................................................34 3.1.2.1. Tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết tại Việt Nam.................................................34 3.1.2.2. Tác động của các biến kiểm soát đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết tại Việt Nam........................................35 3.2. Phương pháp nghiên cứu..........................................................................37 3.2.1. Quy trình thực hiện nghiên cứu.........................................................37 3.2.2. Phương pháp xác định mẫu và thu thập dữ liệu nghiên cứu .............38 3.2.2.1. Phương pháp xác định mẫu .........................................................38 3.2.2.2. Phương pháp thu thập dữ liệu nghiên cứu...................................39 3.2.3. Phương pháp tính toán và ý nghĩa.....................................................39 3.2.3.1. Thống kê mô tả mẫu nghiên cứu..................................................39 3.2.3.2. Phân tích ma trận tương quan của các biến số độc lập và kiểm soát ......................................................................................................39 3.2.3.3. Phân tích các mô hình hồi quy đa biến........................................39 3.2.3.4. Kiểm định lựa chọn mô hình phù hợp..........................................40 3.2.3.5. Kiểm định các hiện tượng với mô hình được chọn......................41 3.2.3.6. Khắc phục các hiện tượng khuyết tật...........................................42 TÓM TẮT CHƯƠNG 3.............................................................................................42 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN.................................44 4.1. Thống kê mô tả mẫu nghiên cứu và phân tích tương quan......................44 4.1.1. Tình hình thay đổi tỷ suất sinh lời ROA của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết tại Việt Nam từ năm 2014 - 2023 ................................................44
Hiển thị 9 trang đầu. Tải tài liệu để xem đầy đủ.
Chưa có bình luận nào. Hãy là người đầu tiên!
Bình luận (0)
Chưa có bình luận nào. Hãy là người đầu tiên!