Generating preview...
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ĐINH TIẾN PHONG PHÁP LUẬT VIỆT NAM HIỆN HÀNH ĐIỀU CHỈNH VỀ CỔ PHIẾU CHÀO BÁN RA CÔNG CHÚNG LUẬN VĂN THẠC SĨ Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2023 Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2022
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ĐINH TIẾN PHONG PHÁP LUẬT VIỆT NAM HIỆN HÀNH ĐIỀU CHỈNH VỀ CỔ PHIẾU CHÀO BÁN RA CÔNG CHÚNG Chuyên ngành: Luật Kinh tế Mã số: 8 38 01 07 LUẬN VĂN THẠC SĨ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS HỒ XUÂN THẮNG Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2023 Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2022
i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi, tất cả các nội dung của Luận văn này hoàn toàn được hình thành và phát triển từ những quan điểm của chính cá nhân tôi, dưới sự hướng dẫn khoa học của PGS.TS. Hồ Xuân Thắng. Các số liệu và kết quả nghiên cứu trong luận văn này là hoàn toàn trung thực và không trùng lặp với các đề tài khác. HỌC VIÊN ĐINH TIẾN PHONG
ii LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành luận văn này, trước hết em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Quý Thầy, Cô giáo trong Khoa Luật kinh tế, Khoa Sau đại học và Hội đồng khoa học Trường Đại học Ngân hàng TP. HCM. Đặc biệt, em xin gửi tới PGS.TS. Hồ Xuân Thắng, người Thầy ân cần, tận tình, chu đáo đã hướng dẫn em hoàn thành bài nghiên cứu. Thầy không những hướng dẫn em về mặt kiến thức mà còn hướng dẫn em về mặt kỹ năng, giúp em hoàn thành bài một cách khoa học nhất. Thầy mặc dù rất bận nhưng thầy đã dành rất nhiều thời gian, sát sao và tận tình hướng dẫn em thực hiện bài nghiên cứu này. Em xin kính cảm ơn Thầy và em xin được dành đến Thầy lời cảm ơn chân thành, sâu sắc nhất! Đồng thời, em cũng xin cảm ơn nhà trường đã cho em cơ hội được luyện tập những kỹ năng, kiến thức mà em được học ở trường lớp tại môi trường công việc thực tế. Vì kiến thức bản thân còn hạn chế, trong quá trình thực hiện khóa luận, hoàn thiện chuyên đề này em không tránh khỏi những sai sót, kính mong nhận được những ý kiến đóng góp từ Quý Thầy Cô.
iii TÓM TẮT LUẬN VĂN Tiêu đề: Pháp luật Việt Nam hiện hành điều chỉnh về cổ phiếu chào bán ra công chúng. Tóm tắt: Luận văn nghiên cứu pháp luật về cổ phiếu chào bán ra công chúng (sau đây được viết tắt là CPCB). Vai trò quan trọng nhất của CPCB giúp nền kinh tế huy động vốn trung và dài hạn rất hiệu quả. Bằng việc nghiên cứu pháp luật về CPCB, luận văn đã và đưa đến thông tin, kiến thức về CPCB cho người đọc, đồng thời làm rõ các vấn đề về CPCB đặc biệt là những vấn đề mới phát sinh trong thời gian gần đây. Công trình cũng nghiên cứu nhằm nêu lên những vấn đề còn bất cập của pháp luật về CPCB và thực tiễn áp dụng pháp luật, từ đó có thể đưa ra những kiến nghị hoàn thiện. Trong quá trình nghiên cứu, luận văn đã sử dụng các phương pháp sau đây: Phương pháp phân tích; Phương pháp so sánh; Phương pháp tổng hợp; Phương pháp diễn dịch; Phương pháp quy nạp. Ngoài ra, bài nghiên cứu còn sử dụng các phương pháp khác để làm rõ các quy định của pháp luật, các số liệu thực tế về CPCB và đưa đến kết luận. Chương 1 trình bày khái quát chung về CBCP, về một số khái niệm, đặc điểm, về quá trình hình thành, phát triển và về vai trò của pháp luật đối liên quan đến CBCP. Chương 2 nghiên cứu quy định pháp luật điều chỉnh CBCP, bao gồm các hình thức, chủ thể, điều kiện, trình tự, thủ tục của CPCB; và thị trường, điều kiện, quy trình và giám sát GDCP. Chương 3 trình bày thực tiễn áp dụng quy định pháp luật về CPCB từ năm 2010 đến nay bằng tài liệu, thông tin, số liệu tổng hợp từ nhiều nguồn khác nhau. Qua đó các trình bày những kết quả đã đạt được và một số hạn chế, bất cập còn tồn tại của CBCP. Từ quá trình nghiên cứu, luận văn đưa ra một số kiến nghị nhằm phát huy kết quả đã đạt được và khắc phục hạn chế, bất cập của pháp luật về CBCP. Từ khóa: Cổ phiếu chào bán ra công chúng, chào bán cổ phiếu ra công chúng, giao dịch cổ phiếu chào bán ra công chúng.
iv THESIS SUMMARY Title: Current Vietnamese legal regulations adjust shares offered to the public. Summary: This thesis conducts a legaly research on the regulations regarding to shares offered to the public (abbreviated as SOTTP). The most significant role of SOTTP lies in efficiently mobilizing both medium and long-term capital for the economy. By studying the legal concerning SOTTP, this thesis presents information and knowledge about SOTTP to the readers and clarifies issues related to SOTTP, particularly emerging concerns in recent times. The research also aims to highlight deficiencies in the existing legal regulations for SOTTP and their practical applications, thereby suggesting recommendations for improvement. Throughout the research process, the following methods were utilized: Analytical method, Comparative method, Synthesis method, Interpretation method, and Deductive method. Additionally, various other methods were employed to elucidate legal provisions, practical data on SOTTP, and to arrive at conclusions. Chapter 1 provides a general overview of SOTTP, its concepts, characteristics, formation process, development, and the role of related legal regulations. Chapter 2 delves into the legal regulations governing SOTTP, encompassing forms, entities, conditions, procedures, and processes of SOTTP; as well as market conditions, procedures, and oversight of SOTTP trading. Chapter 3 presents the practical application of legal regulations for SOTTP from 2010 to the present, supported by documents, information, and aggregated data from various sources. The chapter reveals achieved results, along with limitations and existing deficiencies of SOTTP. Through the research process, the thesis formulates recommendations to leverage the attained results and rectify limitations and shortcomings in the legal regulations for SOTTP. Keywords: Shares offered to the public, shares public offering, trading shares offered to the public.
v DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TỪ VIẾT TẮT CỤM TỪ ĐƯỢC VIẾT TẮT CBCP Chào bán cổ phiếu ra công chúng CTCP Công ty cổ phần CPCB Cổ phiếu chào bán ra công chúng GDCP Giao dịch cổ phiếu chào bán ra công chúng LCK2006 Luật Chứng khoán năm 2006 LCK2010 Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật chứng khoán số 70/2006/QH11 LCK2019 Luật Chứng khoán năm 2019 SGDCK Sở giao dịch chứng khoán TTCK Thị trường chứng khoán TTCP Thị trường cổ phiếu TTCP CBRCC Thị trường cổ phiếu chào bán ra công chúng UBCKNN Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
vi MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN...................................................................................................... i LỜI CẢM ƠN........................................................................................................... ii TÓM TẮT LUẬN VĂN.......................................................................................... iii THESIS SUMMARY.............................................................................................. iv DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT....................................................................................v MỤC LỤC..................................................................................................................v PHẦN MỞ ĐẦU........................................................................................................1 1. GIỚI THIỆU..........................................................................................................1 1.1. Đặt vấn đề .......................................................................................................1 1.2. Tính cấp thiết của đề tài:...............................................................................2 2. MỤC TIÊU CỦA ĐỀ TÀI....................................................................................3 2.1. Mục tiêu tổng quát:........................................................................................3 2.2. Mục tiêu cụ thể:..............................................................................................3 3. ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU.....................................................4 4. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU........................................................................4 5. NỘI DUNG NGHIÊN CỨU .................................................................................5 6. ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI...................................................................................5 7. TỔNG QUAN VỀ NGHIÊN CỨU ......................................................................6 8. BỐ CỤC DỰ KIẾN CỦA LUẬN VĂN ...............................................................8 CHƯƠNG 1. LÝ LUẬN CHUNG VỀ CỔ PHIẾU CHÀO BÁN RA CÔNG CHÚNG.....................................................................................................................11 1.1. Những khái luận cơ bản liên quan đến cổ phiếu chào bán ra công chúng ...............................................................................................................................11 1.1.1. Một số khái niệm, đặc điểm liên quan đến chào bán cổ phiếu ra công chúng.................................................................................................................11 1.1.2. Một số khái niệm, đặc điểm liên quan đến giao dịch cổ phiếu chào bán ra công chúng...........................................................................................15 1.2. Quá trình hình thành, phát triển của pháp luật một số nước trên thế giới và Việt Nam về cổ phiếu chào bán ra công chúng............................................20 1.2.1. Quá trình hình thành, phát triển của pháp luật một số nước trên thế giới về cổ phiếu chào bán ra công chúng ......................................................20
vii 1.2.2. Quá trình hình thành, phát triển của pháp luật Việt Nam về cổ phiếu chào bán ra công chúng .......................................................................23 1.3. Vai trò của pháp luật về cổ phiếu chào bán ra công chúng .....................27 1.3.1. Vai trò của pháp luật về chào bán cổ phiếu ra công chúng ..............27 1.3.2. Vai trò của pháp luật về giao dịch cổ phiếu chào bán ra công chúng ...........................................................................................................................29 KẾT LUẬN CHƯƠNG 1........................................................................................30 CHƯƠNG 2. QUY ĐỊNH PHÁP LUẬT ĐIỀU CHỈNH VỀ CỔ PHIẾU CHÀO BÁN RA CÔNG CHÚNG.........................................................................................31 2.1. Quy định pháp luật điều chỉnh về chào bán cổ phiếu ra công chúng .....31 2.1.1. Hình thức chào bán cổ phiếu ra công chúng......................................31 2.1.1.1. Chủ thể chào bán cổ phiếu ra công chúng.......................................35 2.1.2. Điều kiện chào bán cổ phiếu ra công chúng .......................................35 2.1.3. Trình tự, thủ tục chào bán cổ phiếu ra công chúng...........................39 2.2. Quy định pháp luật điều chỉnh về giao dịch cổ phiếu chào bán ra công chúng ....................................................................................................................42 2.2.1. Thị trường giao dịch cổ phiếu chào bán ra công chúng....................42 2.2.2. Điều kiện giao dịch cổ phiếu chào bán ra công chúng.......................47 2.2.3. Quy trình giao dịch cổ phiếu chào bán ra công chúng......................50 2.2.4. Giám sát giao dịch cổ phiếu chào bán ra công chúng........................53 KẾT LUẬN CHƯƠNG 2........................................................................................55 CHƯƠNG 3. THỰC TIỄN ÁP DỤNG QUY ĐỊNH PHÁP LUẬT VỀ CỔ PHIẾU CHÀO BÁN RA CÔNG CHÚNG TỪ NĂM 2010 ĐẾN NAY VÀ MỘT SỐ KIẾN NGHỊ HOÀN THIỆN ..............................................................................57 3.1. Thực tiễn áp dụng quy định pháp luật về chào bán cổ phiếu ra công chúng ở nước ta từ năm 2010 đến nay ..............................................................57 3.1.1. Kết quả đạt được đối với pháp luật về chào bán cổ phiếu ra công chúng ở nước ta từ năm 2010 đến nay ..........................................................57 3.1.2. Hạn chế, bất cập đối với chào bán cổ phiếu ra công chúng ở nước ta ở nước ta từ năm 2010 đến nay......................................................................61 3.2. Thực tiễn áp dụng quy định pháp luật về giao dịch cổ phiếu chào bán ra công chúng ở nước ta từ năm 2010 đến nay .....................................................62 3.2.1. Kết quả đạt được đối với pháp luật về giao dịch cổ phiếu chào bán ra công chúng ở nước ta từ năm 2010 đến nay ............................................62
viii 3.2.2. Hạn chế, bất cập đối với pháp luật về giao dịch cổ phiếu chào bán ra công chúng ở nước ta từ năm 2010 đến nay .................................................64 3.3. Một số kiến nghị hoàn thiện quy định của pháp luật về cổ phiếu chào bán ra công chúng...............................................................................................68 3.3.1. Kiến nghị hoàn thiện quy định của pháp luật về chào bán cổ phiếu ra công chúng...................................................................................................68 3.3.2. Kiến nghị hoàn thiện quy định của pháp luật về giao dịch cổ phiếu chào bán ra công chúng..................................................................................69 KẾT LUẬN CHƯƠNG 3........................................................................................73 KẾT LUẬN CHUNG..............................................................................................76 TÀI LIỆU THAM KHẢO........................................................................................I I. CÁC VĂN BẢN QUY PHẠM PHÁP LUẬT ......................................................I II. SÁCH, BÁO, TẠP CHÍ, LUẬN ÁN, LUẬN VĂN, BÁO CÁO ....................IV III. TÀI LIỆU KHÁC ..............................................................................................V IV. CÁC TRANG WEB.........................................................................................VI DANH MỤC CÁC CÔNG TRÌNH CÔNG BỐ CỦA TÁC GIẢ.......................IX
1 PHẦN MỞ ĐẦU 1. GIỚI THIỆU 1.1. Đặt vấn đề Trong xu thế hội, những vấn đề nghiên cứu xoay quanh cổ phiếu chào bán ra công chúng (sau đây được viết tắt là CPCB) là cực kỳ quan trọng vì CPCB cho phép cấp vốn trung và dài hạn, được so sánh như đòn bẩy để các doanh nghiệp có nguồn lực đầu tư, phát triển. Trong đó, hai vấn đề nghiên cứu quan trọng nhất liên quan đến CPCB là chào bán cổ phiếu ra công chúng (sau đây được viết tắt là CBCP) và giao dịch cổ phiếu chào bán ra công chúng (sau đây được viết tắt là GDCP). CBCP đóng vai trò tạo hàng còn GDCP đóng vai trò tạo thanh khoản cho thị trường. Ngày 11/7/1998, Quyết định số 127/1998/QĐ-TTg đã được Thủ tướng Chính phủ ban hành nhằm thành lập Trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh và Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội đánh dấu một mốc lịch sử đối với sự ra đời của thị trường chứng khoán (sau đây được viết tắt là TTCK) Việt Nam nói chung và thị trường cổ phiếu (sau đây được viết tắt là TTCP) nói riêng. TTCP đã có nhiều bước phát triển và đạt được nhiều thành tựu, TTCP được đảm bảo hoạt động tốt đã mở ra hướng tiếp cận nguồn vốn trung hạn và dài hạn quan trọng bậc nhất của nền kinh tế. Ngày 26/6/2006, Quốc hội đã thống nhất ban hành Luật Chứng khoán có hiệu lực thi hành ngày 01/7/2007. Trong quá trình tổ chức thực hiện, nhà nước đã luôn lấy ý kiến của mọi giai tầng cho việc thay đổi nội dung quy định của pháp luật liên quan đến cổ phiếu chào bán ra công chúng làm quy tắc xử sự chung thống nhất từ trung ương đến địa phương. Tuy nhiên, các quy định của pháp luật cũng như các công trình khoa học nói trên chưa hợp nhất tại một điểm để có thể làm cơ sở áp dụng hoạt động này một cách bền vững trong thực tiễn. Hay nói cách khác, các quy định sửa đổi, bổ sung của pháp luật chưa thực sự phù hợp với thực tế về CPCB trên TTCP nước ta.
Showing the first 11 pages. Download the document to see it all.
No comments yet. Be the first!
Comments (0)
No comments yet. Be the first!