第 1 页
BÁO CÁO NGÀNH NGÂN HÀNG 2016 Ngày 06 tháng 04 năm 2016 BÁO CÁO NGÀNH TÁI CẤU TRÚC TIẾP TỤC LÀM LỢI NHUẬN PHÂN HÓA Diễn biến 2015: Mặt bằng lãi suất giảm nhẹ và duy trì tương đối ổn định ở mức thấp giúp tín dụng tăng trưởng tốt (+17,29% yoy), vượt trội so với tăng trưởng huy động khoảng 14,31% yoy. Thanh khoản hệ thống tuy có sụt giảm về cuối năm do yếu tố mùa vụ của tín dụng nhưng vẫn chưa quá lo ngại. Thông tư 36 được áp dụng từ đầu năm đã giúp CAR cải thiện và hoạt động tín dụng của các NHTM được nới lỏng. Các chỉ tiêu về chất lượng tài sản và khả năng sinh lời đều được cải thiện cho thấy sự hồi phục của kinh tế đang tác động tích cực tới ngành Ngân hàng. Tỷ lệ nợ xấu toàn hệ thống giảm về 2,55% còn NIM tăng khá từ 2,7% lên 2,8%. Nhìn chung, ngành Ngân hàng năm 2015 có nhiều điểm sáng về tín dụng và lợi nhuận, quá trình tái cấu trúc vẫn tiếp tục với những động thái mới của NHNN và vai CHUYÊN VIÊN PHÂN TÍCH trò lớn của VAMC trong việc giảm tỷ lệ nợ xấu. Chúng tôi đánh giá cao việc tham gia ngày càng chủ động của NHNN vào quá trình tái cấu trúc hệ thống như mua lại 0 Trần Quý Tùng đồng và cử đại diện vào Ban điều hành. tqtung@vcbs.com.vn +84-976 233 901 Triển vọng 2016: Trong Q1.2016, tín dụng và huy động đều tăng trưởng tốt hơn cùng kì, thanh Trần Anh Tuấn, CFA khoản hệ thống tương đối tốt dẫn đến sự sôi động trở lại của kênh đầu tư trái tatuan@vcbs.com.vn phiếu Chính phủ. Các NHTM tăng khá mạnh mặt bằng lãi suất huy động để đảm bảo các chỉ tiêu thanh khoản, bắt kịp lãi suất trên thị trường liên ngân hàng và cơ cấu lại vốn huy động cho phù hợp với đặc điểm tín dụng 2016. Tăng trưởng tín dụng 2016 dự báo thấp hơn 2015, khoảng 16%, do kỳ vọng cầu tín dụng lĩnh vực BĐS – dự án BOT chững lại, đặc biệt là sau khi ban hành Thông tư sửa đổi TT36. Mặt bằng lãi suất huy động 2016 có thể chỉ tăng không quá 0,5% so với năm 2015 do những chính sách về tỷ giá và kiểm soát tín dụng mới của NHNN. Mặt bằng lãi suất cho vay được dự báo tiếp tục ổn định theo định hướng của Chính phủ. ThiNganHang.com Ltrilãi thuợểi nhun vầọn NIM ging lận ngân hàng sợi nhuảm khi đáp ứng các quy địận tiêu cẽựchc vì (1) Áp lứng kiến sựực trích lnh. Chiphân hóa mậều ngượp dự phòng tăng cao (2) Biênạc lnh.ại, nhNhữững NHTM đãng NHTM có Hệ thống báo cáo phân tích của VCBS tích cực tái cấu trúc như sẽ có triển vọng lợi nhuận rất khả quan. www.vcbs.com.vn/vn/Services/AnalysisResearch Chúng tôi đánh giá năm 2016 ngành Ngân hàng sẽ diễn ra sự phân hóa sâu sắc. Trong bối cảnh các quy định như Thông tư sửa đổi TT36, TT24 có thể thắt chặt một bộ phận tín dụng, gây khó khăn cho nhiều NHTM trong việc duy trì khả năng sinh VCBS Bloomberg Page: lời, trong khi một số NHTM có chính sách thận trọng sẽ dễ dàng thích nghi với những <VCBS><go> sự thay đổi này. Bức tranh Ngân hàng 2016 sẽ có lẫn cả mảng tối và mảng sáng, tuy nhiên sự ổn định vẫn sẽ được NHNN duy trì. Phòng Nghiên cứu và Phân tích VCBS ThiNganHang.com Trang | 0
第 2 页
BÁO CÁO NGÀNH NGÂN HÀNG 2016 DIỄN BIẾN NGÀNH NGÂN HÀNG 2015 Mặt bằng lãi suất giảm nhẹ và duy trì tương đối ổn định ở mức thấp giúp tín dụng tăng trưởng tốt (+17,29% yoy), vượt trội so với tăng trưởng huy động 14,31% yoy. Thanh khoản hệ thống tuy có sụt giảm về cuối năm do yếu tố mùa vụ của tín dụng nhưng vẫn chưa quá lo ngại. Thông tư 36 được áp dụng từ đầu năm đã khiến CAR các NHTM cải thiện nhờ vốn tự có được điều chỉnh tính thêm dự phòng chung. TT36 cũng có tác dụng kích thích tới thị trường BĐS và tín dụng trung, dài hạn khi hệ số rủi ro cho vay BĐS giảm từ 250% xuống 150% và tỷ lệ cho vay trung, dài hạn trên vốn ngắn hạn được nâng từ 30% lên 60%. Các chỉ tiêu về chất lượng tài sản và khả năng sinh lời đều được cải thiện cho thấy sự hồi phục của kinh tế đang tác động tích cực tới ngành Ngân hàng. Tỷ lệ nợ xấu toàn hệ thống giảm về 2,55%, dù vai trò chủ chốt vẫn là của VAMC. Biên lãi thuần NIM tăng khá từ 2,7% lên 2,8% nhờ những sự chuyển dịch trong cơ cấu tài sản sinh lãi, tỷ suất sinh lời ROE cũng cải thiện so với cùng kì. Mặt bằng lãi suất giảm nhẹ, chạm đáy trong 1H2015 rồi tăng nhẹ trở lại. Mặt bằng lãi suất huy động Trần lãi suất huy động được giữ cố định trong cả năm 2015 (5,5%/năm đối với tiền gửi các kì hạn và cho vay cùng giảm nhẹ so dưới 6 tháng) sau lần điều chỉnh gần nhất ngày 28/10/2014. Mặt bằng lãi suất huy động tiếp tục được với năm 2014. các NHTM chủ động giảm nhẹ 0,2-0,5% trong Q1.2015 do thanh khoản dồi dào, duy trì ổn định trong hầu hết năm 2015 trước khi chịu áp lực tăng trở lại sát mức trần ở một số ngân hàng vào thời điểm cuối năm. Từ Mặt bằng lãi suất cho vay cũng được điều chỉnh giảm bình quân 0,3%-0,5% từ đầu năm và chưa có dấu hiệu tăng trở lại. Một số lĩnh vực được ưu tiên như Nông nghiệp, xuất khẩu, công nghiệp hỗ trợ, công nghệ cao có thể được vay với lãi suất ngắn hạn 6-7%, dài hạn là 9-10%. Một sự kiện đáng chú ý là lãi suất tiền gửi đồng USD được NHNN điều chỉnh giảm hai lần trong nửa cuối 2015 để đối phó với các biến động tỉ giá nhằm giữ được sức hấp dẫn của việc gửi tiền bằng VND. Hiện lãi suất tiền gửi USD ở mức 0% đối với cả tổ chức và cá nhân (trước đó là 0,25% với tổ chức và 0,75% với cá nhân). Lãi suất huy động và cho vay 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% ThiNganHang.com2%0% 06/12 09/12 12/12 03/13 06/13 09/13 12/13 03/14 06/14 09/14 12/14 03/15 06/15 09/15 12/15 Cho vay NN, NT, XK Cho vay sản xuất HĐ 1 tháng trở xuống HĐ 3 tháng HĐ trên 12T Nguồn: CEIC, VCBS Tín dụng tăng trưởng khả quan, đạt 17,29% và vượt trội mức tăng huy động. Môi trường lãi suất thấp Tín dụng tăng trưởng với tốc độ cao từ đầu năm, đạt 17,29% yoy, tăng so với năm 2014 (14,16%), cùng với nền kinh tế hồi phục tuy thấp hơn kỳ vọng của giới chính sách và chuyên gia là 18%, có thể lý giải bởi sự thận trọng hơn của Phòng Nghiên cứu và Phân tích VCBS ThiNganHang.com Trang | 1
第 3 页
BÁO CÁO NGÀNH NGÂN HÀNG 2016 giúp tín dụng tăng trưởng các ngân hàng trong quản lý thanh khoản. Yếu tố mùa vụ vẫn đóng vai trò quan trọng khi đến hết cao hơn huy động sau nhiều Q3.2015, tăng trưởng tín dụng mới chỉ đạt 12,12% ytd. Các ngành có tăng trưởng tín dụng mạnh nhất là năm. dịch vụ (ngoài thương mại, vận tải, viễn thông), nông – lâm – thủy sản và xây dựng. Hoạt động cấp tín dụng mua nhà ở và ô tô diễn ra sôi động và được hầu hết NHTM triển khai với nhiều sản phẩm đa dạng. Trong nhóm 4 lĩnh vực ưu tiên, chỉ có tín dụng DN ứng dụng công nghệ cao có sự tăng trưởng vượt trội (+43% ytd, T11.2015). Khác với năm 2014, tín dụng ngoại tệ bắt đầu chững lại và suy giảm từ nửa cuối năm do rủi ro tỷ giá gia tăng và khoảng cách giữa lãi suất cho vay ngoại tệ và VND đã được thu hẹp. Tỷ lệ LDR ngoại tệ từ mức cao hơn LDR VND đã giảm xuống dưới 70% thời điểm cuối năm. Theo số liệu từ NHNN TP. Hồ Chí Minh, tín dụng ngoại tệ của các NHTM trên địa bàn thành phố đã giảm mạnh về tỷ trọng, chỉ còn 11,2% tổng dư nợ so với 15,41% năm 2014. Tăng trưởng tín Tín dụng ngoại tệ TP. HCM 35% 30% 30% 27% 25% 25% 22% 20% 20% 15% 16% 15% 10% 15% 5% 11% 0% 10% -13 -14 -15 05% Apr Jul-13Oct-13Jan-14Apr Jul-14Oct-14Jan-15Apr Jul-15Oct-15 Tăng trưởng dư nợ (yoy) 00% Tăng trưởng huy động (yoy) 2011 2012 2013 2014 2015 Nguồn: NHNN, VCBS Tốc độ tăng trưởng huy động vốn chững lại, huy động tiền gửi tăng trưởng 14,31% ytd, thấp hơn khá nhiều so với tăng trưởng tín dụng. Lãi suất tiền gửi ở mức thấp so với các kênh sinh lời khác trong khi nhu cầu chi tiêu, đầu tư tăng lên do kinh tế hồi phục làm giảm động lực gửi tiền của người dân và các tổ chức kinh tế. Thanh khoản hệ thống sụt giảm về cuối năm gây áp lực đến một số ngân hàng có LDR cao. Thanh khoản hệ thống duy trì Thanh khoản hệ thống trạng thái dồi dào trong phần Tỷ đồng 600.000 96% lớn thời gian của năm 2015. 94% ThiNganHang.com500.000 400.000 92% 300.000 90% 200.000 88% 86% 100.000 84% 00.000 82% -100.000 -12 -13 -14 -15 80% -200.000 Apr Jul-12Oct-12Jan-13Apr Jul-13Oct-13Jan-14Apr Jul-14Oct-14Jan-15Apr Jul-15Oct-1578% -300.000 76% -400.000 74% Huy động - tín dụng LDR Nguồn: NHNN, VCBS Phòng Nghiên cứu và Phân tích VCBS ThiNganHang.com Trang | 2
评论 (0)
暂无评论。快来抢沙发吧！