Facebook: @ www.facebook.com/ S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 1 TỔNG HỢP CÔNG THỨC TÀI TRỢ DỰ ÁN ĐẦU TƯ  Dòng tiền của dự án đầu tư - Dòng tiền bất kì  Chuyển về tương lai FV = PV ( 1 + r )n  Chuyển về hiện tại n r PV FV (1 ) 1   Trong đó: FV là giá trị tương lai PV là giá trị hiện tại r là lãi suất chiết khấu n là số thời đoạn cần tính chuyển - Dòng tiền đều  Chuyển về tương lai r r FV A n (1 )  1   Chuyển về hiện tại n n r r r PV A (1 ) (1 ) 1     - Tỉnh khoản tiền phát sinh đều  (1 )  1  n r r A FV  (1 ) 1 (1 )     n n r r r A PV Trong đó: A là khoản tiền phát sinh đều n là số thời đoạn phát sinh dòng tiền đều  Chi phí, doanh thu và lợi nhuận hàng năm  LNTT trong kì = DT trong kì – CF hợp lí trong kì + TN trong kì Facebook: @ www.facebook.com/ S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 2  Thuế TN = LNTT trong kì * Thuế suất thuế TNDN  LNST = LNTT – thuế TN phải nộp  Quan điểm tổng đầu tư ( TIP) – Ngân hàng NCF = LNST + Khấu hao + trả lãi – Vốn ĐT  Quan điểm chủ đầu tư ( EPV) NCF = LNST + Khấu hao – trả gốc – Vốn ĐT + vay NH  Xác định dòng tiền ròng - Phương pháp trực tiếp NCF = Dòng tiền vào từ HĐ của DA – Dòng tiền ra cho HĐ của DA - Phương pháp gián tiếp NCF = LNST + khấu hao – Chi ĐT + (hoặc -) thay đổi vốn lưu động ròng  Δ nhu cầu VLĐ = Δ TSLĐ – Δ khoản phải trả      n i i i i r B C NPV 0 (1 ) ( ) Trong đó : Bi : khoản thu của DA ở năm i Ci : khoản chi của DA ở năm i n : số năm họat động của đời DA r : Lãi suất chiết khấu đc chọn  Thời gian hoàn vốn - Thời gian hoàn vốn giản đơn  Phương pháp bình quân n LNR KH VDT T     ( )  Phương pháp cộng dồn     THV i VDT LNR KH i 1 ( ) - Thời gian hoàn vốn có chiết khấu      n i i T i PV NCFi PV VDT 1 0 ( ) ( )  Điểm hòa vốn (BEP) Facebook: @ www.facebook.com/ S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 3 p v F QBEP   p v F D   1 * Trong đó: QBEP: sản lượng hòa vốn p: Giá bán 1 đơn vị sản phẩm v : Chi phí biến đổi cho 1 đơn vị sản phẩm F: tổng chi phí cố định D : Tổng doanh thu Q : Tổng sản lượng  Chỉ số độ nhạy X F E    Trong đó: E : Chỉ số độ nhạy ΔF: mức biến động của chỉ tiêu hiệu quả (%) ΔX : mức biến động của nhân tố ảnh hưởng (%)