Facebook: @ www.facebook.com/ S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 1 BÀI TẬP MẪU - TÀI TRỢ DỰ ÁN (Có File Excel mẫu ở Trang 6) Một dự án đầu tư có các thông số như sau: 1. Đầu tư: - Chuyển quyền sử dụng đất: 2.000 triệu đồng. - Xây dựng nhà xưỡng: 4.000 triệu đồng. - Giá mua thiết bị: 15.800 triệu đồng; - Chi phí vận chuyển máy móc thiết bị về chân công trình: 100 triệu đồng; - Chi phí lắp đặt: 100 triệu đồng; - Chí phí quản lý, tư vấn và chi phí khác: 10% giá trị xây lắp và thiết bị; - Chi phí dự phòng: 10% giá trị xây lắp và thiết bị. - Thời gian xây dựng dự án 1 năm. - Thời gian khấu hao: Thiết bị: 5 năm; nhà xưỡng: 18 năm (phuơng pháp đường thẳng). 2. Sản lượng và doanh thu: - Công suất thiết kế: 2 triệu sản phẩm/ năm; - Tỷ lệ khai thác: năm khai thác đầu tiên: 50%, năm thứ hai: 70%; năm thứ ba: 90% công suất thiết kế; - Đơn giá bán: 48.000 đồng/ sản phẩm. 3. Chi phí hoạt động: - Định mức chi phí nguyên vật liệu: 30.000 đồng/ sản phẩm. - Chi phí vật tư bao bì: 2% chi phí nguyên vật liệu. - Tiền công lao động trực tiếp: 10% chi phí nguyên vật liệu. - Chi phí sản xuất chung: 3% chi phí nguyên vật liệu. - Chi phí quản lý và bán hàng: 15% doanh thu. 4. Nguồn tài trợ: - Vay: 50% vốn đầu tư; - Lãi suất vay vốn: 12% năm; - Thời gian trả nợ: 4 năm đầu hoạt động (trả gốc bằng nhau mỗi năm); 5. Dự trù vốn lưu động - Tiền tối thiểu: 15% doanh thu; - Các khoản phải thu: 10% doanh thu; - Các khoản phải trả: 20% chi phí nguyên vật liệu. - Thời gian dự trử nguyên vật liệu: 60 ngày 6. Thông số khác: - Thuế suất thu nhập: 25%; - Suất sinh lời kỳ vọng vốn chủ sở hữu: 15%; - Thời gian hoạt động của dự án: 5 năm. Giá trị còn lại của TSCĐ là giá trị chưa khấu hao. Yêu cầu: Lập các bảng tính (đơn vị tính: triệu đồng). 1. Ước tính tổng vốn đầu tư của dự án; Facebook: @ www.facebook.com/ S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 2 2. Lịch vay và trả nợ hàng năm của dự án; 3. Kế họach khấu hao; 4. Doanh thu hàng năm của dự án; 5. Kết quả kinh doanh hàng năm của dự án; 6. Dự trù vốn lưu động hàng năm của dự án; 7. Dự toán dòng tiền theo quan điểm tổng đầu tư, quan điểm chủ sở hữu. Tính NPV, IRR, B/C, PP, mức độ hoạt động hòa vốn. 8. Phân tích độ nhạy. 9. Kết luận. BÀI LÀM Tóm tắt đề bài I Đầu tư 1 Đất 500 Trđ 2 Chi phí xây dựng: 4000 Trđ 3 Giá mua thiết bị 15,800 Trđ 4 Chi phí VC TB 100 Trđ 5 Chi phí lắp đặt 100 Trđ 6 Chi phí khác 10% Chi phí xấy lắp và thiết bị 7 Chi phí dự phòng 10% Chi phí xấy lắp và thiết bị Tg XDDA 1 năm Thời gian KH nhà xưởng 18 năm Thời gian KH máy móc thiết bị 5 năm II Xác định doanh thu Csuất TK 2,000,000 sp Tỷ lệ khai thác: năm 1 60% CSTK năm 2 75% CSTK năm 3 trở đi 95% CSTK min max Đơn giá bán sp 54000 đ/sp 48000 50000 52000 54000 56000 58000 III Chi phí Định mức NVL 30,000 đ/sp Bao bì 2% CPNVL Công LđTT 10% CPNVL Chi phí SX chung 3% CPNVL CP qL&BH 15% DT TÍNH TOÁN Facebook: @ www.facebook.com/ S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 3 I ƯỚC TÍNH TỔNG VỐN ĐẦU TƯ VÀ NGUỒN TÀI TRỢ CHO DỰ ÁN 1 Tổng vốn đầu tư cố định năm 0 1.1 Đất 500 1.2 Chi phí xây dựng: 4,000 1.3 Giá mua thiết bị 15,800 1.4 Chi phí VC TB 100 1.5 Chi phí lắp đặt 100 1.6 Chí phí quản lý, tư vấn và chi phí khác 2,000 1.7 Chi phí dự phòng 2,000 1.8 TVĐT chưa kể lãi vay trong TGXD 24,500 1.9 Lãi vay trong thời gian xây dựng 1,176 1.10 TVĐT kể cả lãi vay trong TGXD 25,676 2 Tổng vốn đầu tư lưu động ban đầu 14,918 3 Nguồn tài trợ cho dự án Nguồn tài trợ cho dự án TS Tlệ Vay 9,800 38% Vốn riêng 15,876 62% Vốn chủ sở hữu góp ban đầu 14,700 Lãi vay trong thời gian xây dựng 1,176 WACC 13% 1 Xác định nguyên giá TSCĐ cần tính khấu hao 1.1 Nguyên giá nhà xưỡng Chi phí xây dựng: 4,000 Phân bổ chi phí khác và chi phí dự phòng 800 Phân bổ chi phí lãi vay trong thời gian xây dựng 263 Nguyên giá nhà xưỡng cần tính khấu hao 5,063 1.2 Nguyên giá máy móc thiết bị Giá mua thiết bị 15800 Chi phí VC TB 100 Chi phí lắp đặt 100 Phân bổ chi phí khác và chi phí dự phòng 3,200 Phân bổ chi phí lãi vay trong thời gian xây dựng 1054 Nguyên giá MMTB cần tính khấu hao 2