1쪽
i Mục lục Danh mục từ viết tắt Danh mục bảng Danh mục hình Lời nói đầu .......................................................................................................................1 Chương I: Lý thuyết chung về nghiệp vụ thị trường mở của NHTW..............................4 1.1 Ngân hàng Trung ương và hoạt động điều hành chính sách tiền tệ ..............4 1.1.1 Ngân hàng Trung ương...........................................................................4 1.1.2. Hoạt động điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương .......5 1.2 . Tổng quan về nghiệp vụ thị trường mở.......................................................7 1.2.1 Khái niệm và lịch sử hình thành nghiệp vụ thị trưởng mở..........................7 1.2.2. Cơ chế tác động của thị trường mở............................................................8 1.2.3 Ưu điểm và hạn chế của nghiệp vụ thị trường mở....................................10 1.2.4. Vai trò của nghiệp vụ thị trường mở........................................................12 1.2.5. Các chỉ tiêu hoạt động của nghiệp vụ thị trường mở..............................13 1.2.6. Các nhân tố ảnh hưởng đến sự phát triển nghiệp vụ thị trường mở........15 1.3. Một số kinh nghiệm điều hành nghiệp vụ thị trường mở của các nước trên thế giới và bài học cho Việt Nam................................................................................18 1.3.1. Kinh nghiệm của các nước trên thế giới ..................................................18 1.3.2. Bài học kinh nghiệm rút ra cho Việt Nam................................................24 Chương II: Thực trạng nghiệp vụ thị trường mở của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam.26 2.1. Các công cụ điều hành chính sách tiền tệ tại Việt Nam.................................26 2.1.1. Nhóm các công cụ trực tiếp......................................................................26 2.1.2. Các công cụ gián tiếp...............................................................................28 ThiNganHang.com2.2. Thực trạng nghiệp vụ thị trường mở của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam2.2.1. Tổ chức thực hiện nghiệp vụ thị trường mở tại NHNN Việt Nam............31....31 2.2.2. Các chỉ tiêu hoạt động của thị trường mở ...............................................38 2.2.3. Tác động của nghiệp vụ thị trường mở tới mục tiêu chính sách tiền tệ...43 2.3. Đánh giá hiệu quả nghiệp vụ thị trường mở tại Ngân hàng Nhà nước Việt Nam........................................................................................................................50 2.3.1. Thành tựu .................................................................................................50 2.3.2. Hạn chế.....................................................................................................52 ThiNganHang.com
2쪽
ii 2.3.3. Nguyên nhân hạn chế...............................................................................53 Chương III: Giải pháp phát triển nghiệp vụ thị trường mở của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam........................................................................................................................55 3.1. Định hướng điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ...............................................................................................................................55 3.2 Định hướng hoạt động thị trưởng mở của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ...57 3.3. Giải pháp phát triển nghiệp vụ thị trường mở của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam........................................................................................................................58 3.3.1. Các giải pháp chiến lược .........................................................................58 3.3.2. Các giải pháp bổ trợ ................................................................................64 3.4. Kiến nghị ........................................................................................................66 3.4.1. Đối với Quốc hội......................................................................................66 3.4.2. Đối với Chính phủ và các Bộ, Ngành.......................................................67 Kết luận..........................................................................................................................68 Tài liệu tham khảo..........................................................................................................69 ThiNganHang.com ThiNganHang.com
3쪽
iii Danh mục từ viết tắt Chính sách tiền tệ CSTT Doanh nghiệp Nhà nước DNNN Giấy tờ có giá GTCG Kho bạc Nhà nước KBNN Ngân hàng Nhà nước NHNN Ngân hàng trung ương NHTW Ngân hàng thương mại NHTM Nghiệp vụ thị trường mở NVTTM Thị trường mở TTM Tổ chức tín dụng TCTD Open Market Operations OMO Nghiệp vụ thị trường mở Consumer price index CPI Chỉ số giá tiêu dùng ThiNganHang.com ThiNganHang.com
4쪽
iv Danh mục bảng Bảng 2.1. Thay đổi lãi suất tái chiết khấu và tái cấp vốn Bảng 2.2. Tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với từng loại tiền gửi và TCTD Bảng 2.3. Số lượng các phiên giao dịch trên TTM Bảng 2.4. Phương thức đấu thầu, xét thầu trong các phiên giao dịch. Bảng 2.5. Danh mục GTCG giao dịch trên TTM Bảng 2.6. Doanh số giao dịch trên TTM ThiNganHang.com ThiNganHang.com
5쪽
v Danh mục hình Hình 1.1. Cơ chế tác động của OMO đến cung ứng tiền tệ Hình 1.2. Mối quan hệ giữa lãi suất và lượng tiền cung ứng Hình 2.1. Doanh số giao dịch trên TTM Hình 2.2. Kết quả mô hình OLS Hình 2.3. Kiểm định đa cộng tuyến Hình 2.4. Kiểm định phương sai sai số thay đổi (White’s Test Square only) Hình 2.5. Kiểm định phương sai sai số thay đổi (White’s Test) Hình 2.6. Kiểm định phương sai sai số thay đổi (Breusch – Pagan) Hình 2.7. Kiểm định phương sai sai số thay đổi (Koenker) Hình 2.8. Kết quả mô hình OLS trường hợp giả định Hình 2.8. Mối quan hệ giữa các loại lãi suất. ThiNganHang.com ThiNganHang.com
6쪽
1 Lời nói đầu Chính sách tiền tệ là một trong những chính sách kinh tế vĩ mô quan trọng trong quá trình điều hành hoạt động của nền kinh tế. Tuy nhiên CSTT thực sự có ý nghĩa và thể hiện đúng vai trò, vị trí của mình hay không phụ thuộc vào việc sử dụng và kết hợp đồng bộ các công cụ CSTT của Ngân hàng Nhà nước như: nghiệp vụ thị trường mở, tái cấp vốn, tái chiết khấu, dự trữ bắt buộc,… Trong đó, nghiệp vụ thị trường mở có vai trò nổi bật. Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam bao gồm 3 công cụ chính: lãi suất, dự trữ bắt buộc, NVTTM. Trong đó, NVTTM là công cụ ra đời muộn nhất nhưng lại là công cụ linh hoạt nhất, thể hiện vai trò quan trọng trong điều hành CSTT. Được bắt đầu triển khai từ sau khi Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam phê duyệt Đề án triển khai nghiệp vụ thị trường mở theo quyết định số 340/1999/NHNN14 ngày 30/09/1999, nghiệp vụ thị trường mở chính thức được đưa vào hoạt động từ ngày 12/7/2000. Sau 15 năm phát triển và không ngừng hoàn thiện, NVTTM đã chứng tỏ là một công cụ linh hoạt với những thời điểm bơm tiền ra lưu thông hay hút tiền khỏi lưu thông phù hợp với cung cầu tiền tệ trên thị trường. Đây được xem là yếu tố chính quyết định đến thành công của CSTT của NHNN thời gian qua. Tuy nhiên, bên cạnh những mặt đạt được, NVTTM vẫn còn những hạn chế nhất định như: số lượng giấy tờ có giá được phép giao dịch, sự hấp dẫn của thị trường mở thể hiện qua số lượng thành viên tham gia mỗi phiên, khối lượng giao dịch, … Do đó, tác giả chọn đề tài “Phát triển nghiệp vụ thị trường mở của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam” làm đề tài nghiên cứu cho khóa luận tốt ThiNganHang.comnghiMục đíchệp. nghiên cứu Muc đích nghiên cứu của đề tài là xác định được định hướng phát triển của NVTTM và đề xuất giải pháp giúp thị trường mở phát triển theo đúng định hướng đề ra. Đề thực thiện được mục đích này, đề tài cần hoàn thành các nhiệm vụ sau: ThiNganHang.com
7쪽
2 - Nghiên cứu nội dung cơ bản về hoạt động thị trường mở và hiệu quả của nó trong điều hành CSTT của Ngân hàng Trung ương và kinh nghiệm điều hành hoạt dộng thị trường mở ở một số nước. Từ đó, khóa luận rút ra bài học kinh nghiệm cho Việt Nam. - Tìm hiểu thực trạng thị trường mở của NHNN Việt Nam. Trên cơ sở đó chỉ ra những mặt hạn chế và nguyên nhân cần khắc phục trong thời gian tới. - Đề xuất định hướng phát triển cho nghiệp vụ thị trường mở và đưa ra các giải pháp phù hợp. Đối tượng nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Nghiệp vụ thị trường mở của Ngân hàng Trung ương. - Phạm vi nghiên cứu: Giai đoạn 2011 – 2014 Phương pháp nghiên cứu - Phương pháp phân tích và tổng hợp: trên cơ sở phân tích nội dung cơ bản về hoạt động thị trường mở của Ngân hàng Trung ương để tổng hợp chi tiết các kết quả nghiên cứu về hoạt động thị trường mở trên cả phương diện lý thuyết và thực tiễn ở Việt Nam. - Phương pháp mô tả và so sánh: mô tả hoạt động thị trường mở của NHNN Việt Nam qua các năm, từ đó đưa ra những so sánh đảm bảo hiệu quả nội dung phân tích. - Phương pháp logic biện chứng: sử dụng để xâu chuỗi những vấn đề nghiên cứu hoạt động thị trường mở một cách logic từ lý thuyết đến thực tiễn ở Việt Nam. ThiNganHang.com- Phương pháp diễn giải và quy nạp: diễn giải hoạt động thị trường mở của Ngân hàng Trung ương, trên cơ sở đó tổng hợp vào mô hình nghiên cứu. - Phương pháp thống kê: dùng để thu thập số liệu về hoạt động thị trường mở của NHNN Việt Nam và các số liệu khác ở Việt Nam qua các năm. - Phương pháp toán học: sử dụng mô hình bình phương nhỏ nhất để phân tích định lượng tác động của NVTTM đến mục tiêu kiềm chế lạm phát của NHNN Việt Nam. ThiNganHang.com
앞 7페이지만 표시됩니다. 전체를 보려면 자료를 다운로드하세요.
댓글 (0)
댓글이 없습니다. 첫 댓글을 남겨보세요!