1 An RỦI RO VÀ TỶ SUẤT SINH LỜI CHƯƠNG 3 HỌC VIỆN TÀI CHÍNH BỘ MÔN TCDN HỌC LIỆU MÔN HỌC 1. Giáo trình TCDN TS. Bùi Văn Vần và TS. Vũ Văn Ninh chủ biên. 2. Hệ thống câu hỏi và Bài tập Tài chính doanh nghiệp xuất bản năm 2014, TS. Bùi Văn Vần và TS. Đoàn Hương Quỳnh chủ biên. 3. Quản trị tài chính - GS.TS.Nguyễn Thị Cành chủ biên dịch thuật. 4. Tài chính doanh nghiệp hiện đại- PGS.TS.Trần Ngọc Thơ- Chủ biên. 5. Tài chính doanh nghiệp căn bản- TS.Nguyễn Minh Kiều – chủ biên. 6. Các văn bản pháp luật: Luật doanh nghiệp, các nghị định và thông tư hướng dẫn. Nội dung 3.1. Khái niệm rủi ro và tỷ suất sinh lời 3.2. Đánh giá mức độ rủi ro 3.3. Mối quan hệ giữa rủi ro và tỷ suất sinh lời đòi hỏi 2 3.1. Khái niệm rủi ro và tỷ suất sinh lời 3.1.1. Tỷ suất sinh lời từ đầu tư vốn 3.1.2. Rủi ro và các loại rủi ro 3.1.3. Khuynh hướng né tránh rủi ro và TSSL đòi hỏi 3.1.1. Tỷ suất sinh lời từ đầu tư vốn - Tỷ suất sinh lời: Là lợi nhuận có được từ 1 đồng vốn đầu tư, thường được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm giữa mức lợi nhuận thu được và giá trị khoản đầu tư bỏ ra. 3.1.1. Tỷ suất sinh lời từ đầu tư vốn - Tỷ suất sinh lời kỳ vọng khi đầu tư vào cổ phiếu: Trong đó: D1 : P1 : P0 : D1 /P0 : (P1 – P0 )/P0 : 0 1 0 0 1 0 1 1 0 ( ) P P P P D P D P P re       3 3.1.2. Rủi ro và các loại rủi ro - Thuật ngữ rủi ro được sử dụng với nghĩa như là sự không chắc ở thời điểm hiện tại về kết quả sẽ đạt được trong tương lai. - Trên góc độ hoạt động KD và đầu tư: - - => Những khoản ĐT nào có khả năng có sự sai lệch càng lớn => rủi ro lớn hơn 3.1.2. Rủi ro và các loại rủi ro Các loại rủi ro : Rủi ro của một CK Rủi ro hệ thống Rủi ro phi hệ thống Rủi ro hệ thống - Loại rủi ro khi xảy ra sẽ ảnh hưởng đến tất cả các chứng khoán và tác động chung đến tất cả các doanh nghiệp, các ngành => Không thể loại trừ bằng cách đa dạng hoá . - Nguyên nhân: