資料の内容
1 ページ
Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/Dethivaonganhang PHÂN TÍCH NỀN KINH TẾ VÀ PHÂN TÍCH NGÀNH MỤC LỤC 1. Tiến trình định giá chứng khoán...................................................................2 2. Phân tích nền kinh tế.....................................................................................3 2.1. Tổng sản phẩm quốc nội ( GDP) ...........................................................3 2.2. Tỷ giá hối đoái .......................................................................................5 2.3. Chu kỳ kinh tế........................................................................................6 2.4. Các chỉ số kinh tế...................................................................................8 2.5. Tâm lý ....................................................................................................9 2.6. Lãi suất.................................................................................................10 3. Giám sát thị trường và mức giá .................................................................10 3.1. Các chỉ số thị trường lao động .............................................................11 3.2. Chỉ số giá tiêu dùng ( CPI) ..................................................................11 4. Chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ...................................................12 4.1. Chính sách tiền tệ.................................................................................12 4.2. CHÍNH SÁCH TÀI KHÓA .................................................................16 5. phân tích ngành ...........................................................................................17 5.1. Tại sao phải phân tích ngành ...............................................................17 5.2. Định nghĩa và phân loại ngành ............................................................17 5.3. Độ nhạy đối với chu kỳ kinh tế............................................................19 5.4. Xoay vòng theo ngành .........................................................................21 5.5. Vòng đời của ngành .............................................................................23 5.6. NĂM ÁP LỰC CỦA MICHAEL PORTER (1980,1985)..................24 6. Tổng kết ......................................................................................................25 www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 1
2 ページ
Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/Dethivaonganhang 1. Tiến trình định giá chứng khoán Bạn đang có một số vốn và thay vì gửi vào ngân hàng để kiếm lãi thì bạn muốn đầu tư để kiếm nhiều tiền hơn. Vậy liệu bạn có đang định đầu tư vào chứng khoán ? Và liệu rằng bạn đã biết cách chọn chứng khoán thích hợp ? Sau đây chúng ta sẽ giới thiệu cho các bạn về một tiến trình định giá chứng khoán phổ biến nhất. Trên thực tế thì có 2 trường phái định giá phổ biến, đó là Top – down và Botton-up. Hai phương pháp này có sự đối lập nhau. Trường phái Top – down cho rằng cả nền kinh tế , thị trường chứng khoán và ngành đều ảnh hưởng lên TSSL củ một chứng khoán. Vì vậy trường phái này chọn phân tích từ trên xuống theo 3 bước từ bức tranh tổng thể nền kinh tế toàn cầu đến phân tích ngành và cuối cùng là phân tích công ty . Trong khi đó, quan điểm của trường phái Botton – up lại cho rằng có thể tìm ra các cổ phiếu định giá thấp so với giá trị thị trường và những cổ phiếu này sẽ cho TSSL cao mà không kể viễn cảnh của thị trường và ngành. Vậy nên trường phái này chọn cách tiếp cận từ dưới lên trên. Phương pháp top – down hay còn gọi là phương pháp 3 bước, nó bào gồm: Phân tích vĩ mô : Đặc điểm của nền kinh tế Chu kì kinh doanh Chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ của chính phủ Xác định chiến lược phân bổ tài sản giữa các quốc gia và phân bổ tài sản giữa cổ phiếu, trái phiếu và tiền mặt. Phân tích ngành Cấu trúc ngành Đối thủ cạnh tranh Quy tắc của chính phủ Chu kì kinh doanh Dựa trên các phân tích kinh tế và phân tích ngành, xác định những ngành có triển vọng và những ngành dễ bị tổn thương trên phạm vi toàn cầu và toàn quốc gia. Tìm hiểu, đánh giá công ty Thu nhập Dòng tiền Tỉ số tài chính Dựa trên lựa chọn ngành tốt nhất, xác định những công ty trong ngành đó có triển vọng và định giá quá thấp. www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 2
3 ページ
Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/Dethivaonganhang Tại sao lại chọn phân tích theo phương pháp top – down : Phương pháp này cho phép nhà phân tích thị trường từ bức tranh tổng thể xuống từng cổ phiếu. Môi trường kinh tế và ngành có ảnh hưởng lớn đến sự thành công của một doanh nghiệp và tỷ suất sinh lợi của cổ phiếu công ty. Top – down giúp xác định một chiến lược phân bổ tài sản lý tưởng đối với một danh mục trong bất kỳ môi trường thị trường nào. Top – down thường giúp khám phá ra các tình huống không nên đầu tư nhiều hơn vào các cổ phần, giúp nhà đầu tư tránh đầu tư quá mức vào cổ phần trong thời kỳ thị trường đang xuống. Top – down không chỉ bao gồm việc đa dạng hóa giữa các ngành hàng đầu mà còn các thị trường quốc tế hàng đầu, điều này dẫn đến một danh mục được đa dạng hóa tốt trong các khu vực và ngành. 2. Phân tích nền kinh tế Như các bạn đã biết về phương pháp top down, để có thể tìm ra được một chứng khoán hiệu quả để đầu tư, chúng ta phải phân tích theo từng giai đoạn. Trong phân tích kinh tế vĩ mô các nhà đầu tư cần lưu ý các chỉ số chủ yếu cấu thành nên sức khỏe của một nền kinh tế đó là GDP, lạm phát, thất nghiệp và tỉ giá hối đoái. Ngoài ra các nhà đầu tư nên quan tâm tới các chính sách của chính phủ trong thời gian tới sẽ tác động lên các chỉ tiêu đó như thế nào. Chính sách của Chính phủ bao gồm chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa và hai chính sách này có sự tác động khác nhau vào nền kinh tế. 2.1. Tổng sản phẩm quốc nội ( GDP) Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) là số đo tổng sản phẩm hàng hóa và dịch vụ của nền kinh tế. GDP là một trong những yếu tố quan trọng để đo lường sức khỏe của nên kinh tế. Một nền kinh tế khỏe có GDP tăng trưởng nhanh cho thấy nền kinh tế đang mở rộng với cơ hội to lớn cho doanh nghiệp phát triển. Thông thường thì GDP được thông báo là GDP danh nghĩa. GDP danh nghĩa tổng sản phẩm nội địa theo giá trị sản lượng hàng hoá và dịch vụ cuối cùng tính theo giá hiện hành. Sản phẩm sản xuất ra trong thời kỳ nào thì lấy giá của thời kỳ đó. Tuy nhiên, các nhà kinh tế thường thích tập trung vào GDP thực. GDP thực tế là GDP danh nghĩa đã được điều chỉnh theo lạm phát. Vì GDP thực đã được điều chỉnh lạm phát, nó là một sự so sánh phù hợp về mức sống giữa các khoảng thời gian. Các nhà đầu tư sử dụng GDP thực để so sánh tình hình kinh tế giữa các nước vì GDP đo bằng tiền , giá cả nhưng giá cả www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 3
最初の3ページを表示しています。全文を見るには資料をダウンロードしてください。
コメント (0)
まだコメントはありません。最初のコメントを書きましょう！