13/04/2015 C ập nh ật Ng ành B ÁO C ÁO PH ÂN TÍCH | XEM TRANG 4 VỀ NHỮNG KHUYẾN CÁO QUAN TRỌNG KHI SỬ DỤNG BÁO CÁO Ngành thủy sản Ước XK Q1/15 giảm 23% n/n  Tổng giá trị xuất khẩu thủy sản Q1/2015 ước đạt 1,06 tỷ USD, giảm 23% n/n.  Kì vọng giá tôm cải thiện trong Q2/15.  Kì vọng XK cá tra khởi sắc trong Q2/15 nhờ Brazil bỏ lệnh cấm  Điều chỉnh tỷ giá (USD/VND) kì vọng tác động tích cực cho ngành.  Doanh nghiệp xuất khẩu có thị phần ổn định là lợi thế. Tin tức/sự kiện Theo thống kê của Hải quan, tổng giá trị XK thủy sản của cả nước từ tháng 1 đến giữa tháng 3/2015 đạt 1,061 tỷ USD, giảm 22% n/n. Trong đó, giá trị xuất khẩu tôm, cá tra, và cá ngừ trong 2 tháng đầu 2015 lần lượt giảm 30%, 18% và 13,5% n/n. Nhận định của MBKE Nguyên nhân là do trong Q1/2014, các nhà nhập khẩu tăng mua hàng dự trữ trong bối cảnh nguồn cung thiếu hụt trầm trọng, nhất là với mặt hàng tôm nên giá trị XK tăng đột biến. Bên cạnh đó, áp lực từ thuế chống bán phá giá cá tra POR9 cũng ảnh hưởng đến XK cá tra. Theo ước tính của VASEP, tổng giá trị XK thủy sản Q1/2015 sẽ đạt khoảng 1,27 tỷ USD, giảm 23% n/n. Xét riêng trong 2 tháng đầu năm 2015, nhiều doanh nghiệp lớn cũng có kết quả sụt giảm trong. Trong đó giảm mạnh nhất là Minh Phú (MPC) giảm 61% n/n. Bên cạnh đó, các doanh nghiệp xuất khẩu cá tra cũng công bố số liệu kém khả quan, ngoài trừ Vĩnh Hoàn (VHC) là có mức tăng trưởng dương 19% n/n nhờ được hưởng mức thuế chống bán phá giá POR9 và POR10 ở mức 0%. Chúng tôi kì vọng giá trị xuất khẩu tôm sẽ tăng trở lại trong các quý sau do nguồn cung tôm sẽ ở mức thấp sau khi các nước châu Á hết vụ thu hoạch. Bên cạnh đó, các quy định tỉ lệ mạ băng (lớp nước đóng băng trên bề mặt sản phẩm) là 10% và hàm lượng độ ẩm là 83% trong Nghị Định 36 được dời thời gian hiệu lực đến hết ngày 31/12/2015 giúp các DN cá tra tăng cạnh tranh về giá và cải thiện xuất khẩu. Thường nhu cầu thủy sản Q1 thấp và tăng dần từ cuối Q2 đến cuối năm do yếu tố mùa vụ. Do đó, chúng tôi kì vọng giá trị xuất khẩu thủy sản cải thiện trở lại trong các quý sau. Tổng cục thủy sản đặt kế hoạch 2015 với kim ngạch xuất khẩu khoảng 8,5 tỷ USD, tăng 10,7% n/n. Giá trị xk các công ty (Triệu USD) CTy 2T/15 2T/14 Tăng trưởng MINH PHU Co. 32,3 84,0 -61% VINH HOAN Co. 31,7 26,7 19% HUNG VUONG Co. 14,8 22,5 -34% FIMEX VN 13,2 15,7 -16% NAVICO 11,7 14,4 -19% IDI CORP 11,4 13,6 -16% AGIFISH 8,5 30,5 -72% Nguồn: VASEP, MBKE Thị trường xk cá tra 2T/2015 (Triệu USD) Thị trường 2T/2015 Tỷ lệ Tăng trưởng Mỹ 48,8 21,7% -20,9% EU 40,0 17,8% -26,4% Mexico 21,9 9,8% +31,3% ASEAN 19,5 8,7% -1,3% TQ và HK 19,1 8,5% +58,0% Colombia 12,5 5,6% +1,5% Arập Xêut 7,0 3,1% -1,9% Canada 5,5 2,5% +22,5% Khác 50,0 22,3% -41,8% Tổng cộng 224,8 100% -18,2% Nguồn: VASEP, MBKE Thị trường xk tôm 2T/2015 (Triệu USD) Thị trường 2T/2015 Tỷ lệ Tăng trưởng Mỹ 68,9 19,8% -61,6% EU 64,6 18,5% +4,5% Nhật Bản 62,0 17,8% -30,2% TQ và HK 47,4 13,6% +15,5% Hàn Quốc 30,3 8,7% -23,4% Canada 16,1 4,6% -5,2% Australia 15,2 4,4% -41,2% ASEAN 8,9 2,6% +36,0% Đài Loan 8,2 2,4% +15,6% Nga 4,6 1,3% +23,6% Khác 21,9 6,3% -15,3% Tổng 348,6 100% -29,9% Nguồn: VASEP, MBKE PHÒNG NGHIÊN CỨU PHÂN TÍCH KHÁCH HÀNG CÁ NHÂN RetailResearch@maybank-kimeng.com.vn (84) 844 555 888 | http://maybank-kimeng.com.vn 13/04/2015 2 Ngành thủy sản Kì vọng giá tôm cải thiện trong Q2/15. Giá tôm trên thị trường thế giới từ đầu năm đến cuối tháng 3 đã giảm khoảng 10% n/n do nguồn cung tăng trong khi nhu cầu thấp hơn so với cùng kỳ. Ấn Độ, quốc gia xuất khẩu tôm đứng đầu vào thị trường Mỹ và đứng thứ tư vào thị trường Nhật trong 2014, đang vào mùa vụ và giải phóng hàng tồn kho nên làm tăng cung trên thị trường. Tuy nhiên, theo dự báo các doanh nghiệp xuất khẩu, sau khi lượng hàng tồn kho trên được tiêu thụ hết trong Q1/2015 thì tình trạng thiếu hụt nguồn cung sẽ trở lại. Hơn nữa, nhu cầu thủy sản Q1 thường thấp nhất trong năm và sau đó tăng dần từ Q2 đến cuối năm. Do vậy, chúng tôi kì vọng giá tôm sẽ tăng trở lại trong Q2. Kì vọng XK cá tra khởi sắc trong Q2/15 nhờ Brazil bỏ lệ