1/7/2013 1 CÁC QUAN ĐIỂM ĐẦU TƯ Trình bày: ThS.Tr bày: ThS.Trần Bá Vinh E-mail: vinhtbv@yahoo.com mail: vinhtbv@yahoo.com 1 QUAN ĐIỂM TÀI CHÍNH (FINACIAL VIEWPOINTS) QUAN ĐIỂM KINH TẾ (ECONOMIC PERSPECTIVE) QUAN ĐIỂM NGÂN SÁCH (GOVERNMENT BUDGET OFFICE) MỐI QUAN HỆ GIỮA CÁC QUAN ĐIỂM ĐẦU TƯ CÁC THÀNH PHẦN LIÊN QUAN ĐẾN DỰ ÁN 2 JB.com.vn 1/7/2013 2 CHỦ SỞ HỮU VÀ CÁC NHÀ TÀI TRỢ (OWNERS, SPONSORS) Chủ đầu tư Ngân hàng Tổ chức tín dụng Cổ đông CÁC ĐỐI TÁC (PARTNERS) Các tổ chức hợp tác kinh doanh với nhau. BT, BOT, BOOT (Build-Own-Operate￾Transfer), BOO 3 CÁC NHÀ HỖ TRỢ (SUPPORTERS) Nhà thầu (CONTRACTORS): LABOUR Nhà thầu quản lý (MANAGING CONTRACTORS) Nhà cung cấp (SUPPLIERS): MATERIALS Nhà tư vấn (CONSULTANTS) NHỮNG BÊN LIÊN QUAN ĐẾN DỰ ÁN (STAKEHOLDERS) Nhà thiết kế (DESIGNERS) Nhà vận chuyển (SHIPPERS) Nhà tài chính (FINANCIERS) Nhà bảo hiểm (INSURERS) Chính phủ (GOVERNMENT) 4 JB.com.vn 1/7/2013 3 QUAN ĐIỂM TÀI CHÍNH (FINACIAL VIEWPOINTS) Quan điểm ngân hàng còn gọi là Quan điểm tổng đầu tư (Banker or Total Investment Point of View - TIP) Quan điểm chủ sở hữu (Equity Owner Point of View - EPV) Quan điểm toàn bộ vốn chủ sở hữu (All Equity Point of View - AEPV) 5 Xem xét khả năng sinh lợi của dự án trong trường hợp không có tài trợ. Ngân lưu không có lá chắn thuế từ lãi vay. Suất chiết khấu ρ. NCF = Thực thu bằng tiền – Thực chi bằng tiền – Chi phí cơ hội + trợ cấp – Thuế * Chỉ tiêu thuế TNDN được tính theo EBIT (Kế hoạch lãi lỗ). Quan điểm toàn bộ vốn chủ sở hữu (All Equity Point of View - AEPV) 6 JB.com.vn