COPY Đề nghị ghi rõ nguồn: 1 | . c o m – . c o m S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Xác định dòng tiền hàng năm trong bài toán tính NPV Tính NPV là một bài toán quen thuộc trong tài chính: Ở đây, là dòng tiền phát sinh năm thứ , là lãi suất chiết khấu. Tuy nhiên, có một số bài tập không được cho trước mà cần phải thêm một bước tính toán để xác định nữa . Sau đây là quy trình để tính dòng tiền phát sinh của từng năm B1: Xác định các khoản thu hàng năm  Giá trị bán ra của sản phẩm chính, sản phẩm phụ, dịch vụ công cộng ra bên ngoài  Giá trị bán ra của phế liệu, phế phẩm (nếu có)  Trợ cấp (nếu có) B2: Xác định các khoản chi hàng năm  Chi phí sản xuất (nguyên vật liệu, nhân công).  Chi phí tiêu thụ sản phẩm (nguyên liệu làm bao bì, nhân công bán hàng)  Chi phí quản lý  Chi phí khấu hao  Chi phí trả lãi vốn vay  Chi phí khác  Các loại thuế B3: Xác định hiệu số thu chi hàng năm: 2 phương pháp  Trực tiếp: CF = Thu năm t – chi năm t (bỏ chi phí khấu hao, chi phí trả lãi)  Gián tiếp: CF = Lợi nhuận ròng + Chi phí khấu hao + Chi phí trả lãi vốn vay B4: Tính NPV thôi Tại sao tính theo 2 phương pháp lại ra kết quả giống nhau? Để cho gọn ta ký hiệu như sau:  Doanh thu:R  Tổng chi phí không kể khấu hao, thuế, lãi vay: C  Khấu hao: D  Thuế: T (thuế suất t)  Lãi vay: I COPY Đề nghị ghi rõ nguồn: 2 | . c o m – . c o m S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N + Nếu tính theo phương pháp trực tiếp: + Nếu tính theo phương pháp gián tiếp: Từ (1) và (2) ta thấy CF tính theo 2 cách đều ra kết quả bằng nhau -==============================- Xem thêm nhiều Tài liệu khác tại:

… Download the original file to read the full document.