Facebook:@ www.facebook.com/ S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 1 KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Chuyên ngành: Phân tích và Đầu tƣ Tài chính PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN VIỆC SỬ DỤNG CÔNG CỤ PHÁI SINH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN SÀN CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Facebook:@ www.facebook.com/ S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 2 MỤC LỤC CHƢƠNG 1. GIỚI THIỆU TỔNG QUAN .................................................. 5 1.1. Tính cấp thiết của đề tài ...................................................................... 5 1.2. Mục tiêu nghiên cứu............................................................................. 5 1.3. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu....................................................... 6 1.4. Phƣơng pháp nghiên cứu..................................................................... 6 1.5. Kết cấu của đề tài................................................................................. 7 CHƢƠNG 2. TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU................................................ 8 2.1. Rủi ro tài chính..................................................................................... 8 2.1.1. Khái niệm ........................................................................................ 8 2.1.2. Các loại rủi ro tài chính.................................................................... 8 2.1.3. Tác động của rủi ro tài chính đối với doanh nghiệp .................... 11 2.2. Công cụ phái sinh............................................................................... 13 2.2.1. Khái niệm ...................................................................................... 13 2.2.2. Các loại công cụ phái sinh............................................................ 15 2.2.3. Thị trường và người giao dịch ...................................................... 23 2.2.4. Chức năng ..................................................................................... 25 2.2.5. Quy trình phòng vệ........................................................................ 26 2.2.6. Hạn chế của công cụ phái sinh ..................................................... 29 2.3. Các nhân tố ảnh hƣởng đến quyết định sử dụng công cụ phái sinh ..................................................................................................................... 30 2.3.1. Thuế............................................................................................... 30 2.3.2. Kiệt quệ tài chính .......................................................................... 31 2.3.3. Vấn đề đại diện.............................................................................. 31 2.3.4. Đầu tư dưới mức ........................................................................... 32 2.3.5. Quy mô doanh nghiệp ................................................................... 33 2.3.6. Các biện pháp thay thế.................................................................. 33 2.4. Tổng quan tình hình nghiên cứu thực nghiệm................................ 33 CHƢƠNG 3. PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ........................................ 39 3.1. Thu thập dữ liệu................................................................................. 39 3.2. Phƣơng pháp nghiên cứu................................................................... 40 3.2.1. Mô hình nhị phân (logit model) .................................................... 40 3.2.2. Xây dựng mô hình ......................................................................... 43 Facebook:@ www.facebook.com/ S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 3 3.3. Đánh giá mô hình ............................................................................... 45 3.3.1. Đánh giá tổng thể mô hình............................................................ 45 3.3.2. Kiểm định thống kê các biến giải thích......................................... 45 3.3.3. Thống kê mức độ phù hợp của mô hình (Goodness – of – fit statistics)..........................................................