1.FORWARD Công thức gần đúng Fm= Sm + Sm*N*[LSTG(B) – LSCV(A)] Fb= Sb + Sb*N*[LSCV(B) – LSTG(A)] F là tỷ giá kỳ hạn; S là tỷ giá giao ngay; rB: ls đồng định giá; rA: ls đồng yết giá; n: kỳ hạn a. Short-dated forward :O/N, T/N: T+1; Spot:T+2 Có Fspot, muốn tính FT/N lấy Fspot – rate nhưng trừ sao để có lợi nhất trong chênh lệch mua bán f = S(1+n.rB)/(1+n.rA) A là đồng yết (Vd: A là EUR nếu tỷ giá là EUR/USD) b.Long-dated forward ( 1 năm trở lên) f = S(1+rB) n/(1+ rA) n c.Fx outright forward: khác ngày Spot và các ngày giao dịch thông dụng khác (1M, 3M, 6M…) Ví dụ: spot dollar/yen : 123.32/37 Forward 2 month pips: 44/41  Outright forward 2 month : 122.88/96 (123.32-44 và 123.37-41) d.Broken – Dated Forward: ngày không thông dụng trên thị trường Ví du: USD/JPY spot 123/40 1-month forward pips 21/18 2-month forward pips 44/41 45 ays: 32.5-29.5 (21+23/2 - 18+ 23/20) e.FX FORWARD CROSS RATES (Tỷ giá chéo) Cách tính Swap Rates: Spot USD/JPY = 120 GBP/USD = 0.9 6 M forward margin-1.5 0.005 Bước 1: Tính tỷ giá kỳ hạn:USD/JPY = 118.5 GBP/USD = 0.905 Bước 2: Tính tỷ giá chéo của tỷ giá kỳ hạn GBP/JYP = 118.5 x 0.905 =107.24 Bước 3: Tính tỷ giá chéo của tỷ giá giao ngay GBP/JPY = 120 x 0.9 = 108 Bước 4: Tính Swap Rates/Forward Pips bằng cách lấy tỷ giá chéo kỳ hạn trừ tỷ giá chéo giao ngay 107.24 – 108 = -0.76 => điểm khấu trừ 76 F.Option Forward Contract( LÝ THUYẾT ) G.Ndf ( Non – Delivery Forward ) NDF tương tự với Outright Forward, điểm khác là tại ngày đáo hạn sẽ không có sự chuyển đổi vốn gốc mà KH được nhận thêm phần lợi nhuận hay phải thanh toán thêm cho NH phụ thuộc vào chênh lệch giữa NDF rate đã dc thỏa thuận và Spot rate tại thời điểm đáo hạn. Ví dụ: 1KH mua 2.106 USD với NDF rate = 1310 USD/KRW TH1: S thời điểm đáo hạn = 1350 USD/KRW KH lời, được nhận = - 2.106 x 1310 + 2.106 x 1350 = 80.106 KRW (có thể hiểu là mua USD ở hiện tại với giá 1310 nhưng tương lai bán được với giá 1350 nên lời) TH2: S thời điểm đáo hạn = 1300 USD/KRW KH lỗ, phải thanh toán thêm = - 2.106 x 1310 + 2.106 x 1300 = -20.106 KRW h.Offsetting Forwards (xê dỊch kì hẠn) 1 giao dịch xuất or nhập khẩu bị hủy bỏ. Nếu 1 cty đã ký kết 1 HĐ kì hạn để điều chỉnh tỷ giá cho khoản thanh toán của mình trên tt tiền tệ liên quan đến giao dịch này, thì HĐ kỳ hạn này sẽ trở nên vô ích =>HĐ KH chỉ có thể bị hủy bỏ tại tỷ giá giao ngay hoặc tỷ giá kì hạn VD: KH ký hđ MUA kỳ hạn 3t: F3M bán ( NH bán ) Sau 2 tháng KH muốn hủy HĐ => KH mua 3t bán 1t  Số tiền KH phải trả: F3Mbán – F1M mua F1Mmua ( NH mua ) Sau 3 tháng KH muốn kéo dài HĐ 1 tháng => KH bán S, mua 1M  FV(Smua - F3M bán ) + F1Mbán TB F3M bán Smua F1Mbán TB 2. SWAP a.Standard swap: (S/F) bán S mua F hoặc mua S bán F Spot AUD/USD: Sm – S b :3M swap: a – b; 6M swap: c – d Cách tính Buy/sell AUD Gia tăng Khấu trừ NH buy sell swap (S/F) +(+b) +(-b) NH sell buy swap (S/F) -(+a) -(-a) Buy/sell USD Gia tăng Khấu trừ NH buy sell swap (S/F) 1/(S*+b) 1/(S*-b) NH sell buy swap (S/F) -1/(S*+a) -1/(S*-a) b.Long swap(F/F) 3M/6M C1 NH Buy sell swap 3M/6M(F/F)= 2 standard swap(S/F)=Sell buy S/F3M + Buy sell S/F6M NH Sell buy swap 3M/6M(F/F)= 2 standard swap(S/F)=Buy sell S/F3M + Sell buy S/F6M (Cách tính tương tự Standard swap) C2 Bid rate(sell buy long swap)= bid long term – ask short term Ask rate(buy sell long swap)= ask long term – bid short term c.Short swap ON Swap TN Swap SN Swap T T+1 T+2 T+3 Today Spot swap ON,TN forward: bán>mua spot trừ ra, bán<mua spot cộng vào Từ spot trở về sau thì ngược lại: VD: Spot AUD/USD: Sm - S b Forward TN: a – b Forward ON: c – d TN Bid= Sm +/- b TN Ask= Sb +/- a ON Bid= Sm +/- d ON Ask= Sb +/- c Trường hợp Today Bid=Sm +/- b +/- d Ask=Sb +/- a +/- c d.Pure swap: cách tính giống Standard Swap e.Engineer swap: Spot AUD/USD: Sm – S b 3M swap: a – b NH buy sell swap (S/F)=> Swaprate= -Sm + Sb +/- b ( dấu + khi b>a và nguoc lai) NH sell buy swap(S/F)=> Swaprate= Sb – (Sm +/- a) ( dấu + khi b>a và nguoc lai) 3.OPTION OPTION cho người nắm giữ nó quyền mua hoặc bán(không bắt buộc) một lượng tiền t

… Tải file gốc để đọc toàn bộ tài liệu.