Trang 1
COPY Đề nghị ghi rõ nguồn: ThiNganHang.com “Quản trị dòng tiền của các doanh nghiệp dệt may ở Việt Nam” LỜI MỞ ĐẦU Bƣớc sang thế kỉ 21 xu thế quốc tế hóa ngày càng mạnh mẽ, phân công lao động ngày càng sâu sắc, hầu hết các quốc gia đều mở cửa nền kinh tế để tận dụng triệt để hiệu quả lợi thế so sánh của nƣớc mình. Việt Nam đang trong giai đoạn đầu của quá trình thực hiện công nghiệp hóa - hiện đại hóa đất nƣớc thì ngành dệt may là một ngành đóng vai trò quan trọng không thể thiếu trong công cuộc xây dựng đất nƣớc đi lên chủ nghĩa xã hội. Mặc dù Đảng và Nhà nƣớc ta có những chính sách tạo điều kiện thúc đẩy ngành dệt may xuất khẩu nhƣng các doanh nghiệp vẫn gặp khó khăn nhất định. Quản trị dòng tiền là một trong những vấn đề còn khá mới đối với các doanh nghiệp Việt Nam nói chung và các doanh nghiệp dệt may nói riêng nên những lúng túng, khiếm khuyết phát sinh là khó tránh khỏi, hệ quả là quản trị dòng tiền chƣa đáp ứng đƣợc yêu cầu mong đợi, khả năng không đáp ứng đƣợc nhu cầu chi trả của các doanh nghiệp là không nhỏ. Đặc biệt trong bối cảnh môi trƣờng kinh doanh đầy biến động phức tạp, cạnh tranh ngày càng gay gắt, hàng loạt doanh nghiệp phá sản, sự trƣờng tồn của các doanh nghiệp sẽ khó bền vững nếu quản trị dòng tiền không đƣợc tăng cƣờng theo hƣớng chặt chẽ hơn, toàn diện hơn và hiệu quả hơn. Dệt may là một trong những ngành công nghiệp chế biến mũi nhọn trong hoạt động xuất nhập khẩu của Việt Nam. Các doanh nghiệp thƣờng đối mặt với những khó khăn tài chính và đó là hệ quả của việc thiếu hụt ngân sách trong thiết lập, kiểm soát chi phí và dòng tiền.Việc quản lý dòng tiền, phân phối nguồn vốn trong hoạt động nội bộ của doanh nghiệp sẽ ảnh hƣởng nhiều đến hoạt động sản xuất kinh doanh, huy động vốn, khả năng sinh lời của doanh nghiệp. Tuy nhiên, các doanh nghiệp dệt may ở Việt Nam vẫn hoạt động theo thói quen, chƣa có những tính toán khoa học trong quản trị doanh nghiệp 1 | g i a n g b l o g . c o m – T h i N g a n H a n g . c o m S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N
Trang 2
COPY Đề nghị ghi rõ nguồn: ThiNganHang.com nói chung và hoạt động quản trị dòng tiền nói riêng. Đặc biệt, hoạt động của các doanh nghiệp dệt may có đặc trƣng là có tần suất dòng tiền vào và dòng tiền ra lớn. Chính vì vậy, quản trị dòng tiền tốt sẽ giúp các doanh nghiệp dệt may tồn tại, vƣợt qua khủng hoảng cao hơn. Từ thực tế đó, nghiên cứu “Quản trị dòng tiền của các doanh nghiệp dệt may ở Việt Nam” là rất cần thiết. 2 | g i a n g b l o g . c o m – T h i N g a n H a n g . c o m S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N
Trang 3
COPY Đề nghị ghi rõ nguồn: ThiNganHang.com DANH MỤC BẢNG BIỂU Sơ đồ 1.1: Sơ đồ dòng tiền của doanh nghiệp .............................................................6 Sơ đồ 2.7 Giai đoạn chi tiền ..........................................................................................31 Sơ đồ 2.8: Giai đoạn thu tiền .........................................................................................31 Sơ đồ 2.9. Cấu trúc của thị trƣờng tài chính..................................................................40 Sơ đồ 2.10. Dòng tiền doanh nghiệp thu đƣợc thông qua kênh tài chính trực tiếp.......41 Biểu đồ 2.1: Kết quả hoạt động kinh doanh giai đoạn 2011-2013................................52 Biểu đồ 2.2: Các chủ tiêu doanh nghiệp dệt may năm 2012.........................................53 Bảng 2.1: Tổng hợp lƣu chuyển thuần từ HĐKD giai đoạn 2013-2015 .......................56 Biểu đồ 2.3: Phân tích vòng quay các khoản phải thu giai đoạn 2012-2013 ................60 Bảng 2.2: Kỳ thu tiền bình quân của 8 doanh nghiệp đƣợc khảo sát ............................61 Biểu đồ 2.4: Kì thu tiền bình quân các doanh nghiệp giai đoạn 2013-2015 .................62 Biểu đồ 2.5: phân tích giá trị hàng tồn kho năm 2013 ..................................................65 Bảng 2.3: Kì luân chuyển hàng tồn kho ........................................................................66 Biểu đồ 2.6: Cơ cấu nguồn vốn các doanh nghiệp dệt may năm 2013 .........................67 Bảng 2.4: phân tích hệ số nợ của một số doanh nghiệp giai đoạn 2012-2015 ..............68 Bảng 2.5: Kỳ trả tiền bình quân của 8 doanh nghiệp ....................................................69 3 | g i a n g b l o g . c o m – T h i N g a n H a n g . c o m S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N
Trang 4
COPY Đề nghị ghi rõ nguồn: ThiNganHang.com DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ADI: Average days in inventory ADR: Average days in receivables ADP: Average days in payables CCDC: Công cụ dụng cụ DTT: Doanh thu thuần HĐKD: Hoạt động kinh doanh NVL: Nguyên vật liệu TSCĐ: Tài sản cố định 4 | g i a n g b l o g . c o m – T h i N g a n H a n g . c o m S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N
Trang 5
COPY Đề nghị ghi rõ nguồn: ThiNganHang.com CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ QUẢN TRỊ DÒNG TIỀN TRONG DOANH NGHIỆP 1.1. Dòng tiền của doanh nghiệp 1.1.1. Khái niệm dòng tiền của doanh nghiệp Đối với một doanh nghiệp, khi thực hiện các hoạt động sẽ phát sinh các dòng tiền vào và dòng tiền ra. Dòng tiền vào đƣợc hình thành từ việc huy động vốn nhƣ vay vốn ngân hang, phát hành cổ phiếu, trái phiếu, bán sản phẩm, hàng hóa thu đƣợc tiền từ khách hàng, nhận tiền lãi đƣợc chia từ góp vốn, từ cho vay, rút vốn góp đầu tƣ ở bên ngoài về doanh nghiệp… Ngƣợc lại, dòng tiền ra đƣợc hình thành từ việc chi tiêu mua sắm tài sản cố định, mua nguyên vật liệu, trả lƣơng, nộp thuế cho Nhà nƣớc, hoàn trả vốn cho nhà đầu tƣ, chia cổ tức cổ đông, trả lãi vay cho chủ nợ… Nhƣ vậy, có thể hiểu: Dòng tiền phản ánh sự vận động của tiền đi vào và đi ra phát sinh trong một thời kỳ nhất định từ các hoạt động của một doanh nghiệp. Trên góc độ tài chính doanh nghiệp, dòng tiền và lợi nhuận kế toán là hai khái niệm hoàn toàn khác nhau; lợi nhuận phản ánh khoản chênh lệch giữa doanh thu và chi phí thực tế phát sinh trong một thời kì nhất định từ các hoạt động của doanh nghiệp. Để giúp cho công tác quản trị dòng tiền một cách hiệu quả, chúng ta cần phải phân biệt rõ ràng 2 khái niệm này. Lợi nhuân kế toán mang đầy đủ đặc điểm của phƣơng pháp kế toán dồn tích. Theo nguyên tắc này, doanh thu và chi phí đƣợc ghi nhận khi phát sinh, không nhất thiết phải có sự thanh toán bằng tiền mặt; chẳng hạn doanh thu đƣợc ghi nhận ngay cả khi bán chịu, còn khấu hao đƣợc ghi nhận là chi phí mặc dù không có khoản tiền nào phát sinh đi ra khỏi doanh nghiệp. Ngƣợc lại, nhiều trƣờng hợp có sự thanh toán tiền nhƣng không có khoản doanh thu hoặc chi phí nào đƣợc ghi nhận,. Lợi nhuận kế toán có thể thay đổi khi áp dụng các phƣơng pháp kế toán khác nhau nhƣ phƣơng pháp hạch toán hàng tồn kho hay các phƣơng pháp khấu hao khác nhau,… 5 | g i a n g b l o g . c o m – T h i N g a n H a n g . c o m S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N
Trang 6
COPY Đề nghị ghi rõ nguồn: ThiNganHang.com Dòng tiền và lợi nhuận kế toán đều là những chỉ tiêu để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp. Tuy nhiên, mỗi chỉ tiêu lại cho phép nhà quản trị sử dụng với một mục đích khác nhau trong công tác quản trị tài chính của doanh nghiệp. Thông thƣờng, dòng tiền dùng để đánh giá khả năng tạo tiền của doanh nghiệp và do vậy nó xem xét khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn trong khi lợi nhuận kế toán lại đƣợc sử dụng để đánh giá khả năng sinh lời. 1.1.2. Nội dung dòng tiền của doanh nghiệp Dòng tiền của DN gồm: dòng tiền ra, dòng tiền vào và dòng tiền thuần. - Dòng tiền ra: Là dòng tiền phát sinh đi ra khỏi doanh nghiệp trong quá trình hoạt động. Dòng tiền ra là các khoản chi tiêu tiền của doanh nghiệp để đầu tƣ mua sắm tài sản, để thanh toán tiền mua nguyên vật liệu, trả lƣơng, nộp thuế, nộp bảo hiểm, mua dịch vụ bên ngoài, trả nợ vay, chi trả lãi vay, chia cổ tức cho chủ sở hữu… - Dòng tiền vào: Là dòng tiền phát sinh đi vào doanh nghiệp trong quá trình hoạt động. Dòng tiền vào là các khoản tiền thu đƣợc từ bán sản phẩm, hàng hóa, cung cấp dịch vụ, đi vay vốn, phát hành cổ phiếu, thanh lí tài sản, rút vốn đầu tƣ… - Dòng tiền thuần: Là dòng tiền chênh lệch giữa dòng tiền vào và dòng tiền ra của doanh nghiệp phát sinh trong một kỳ hoạt động của doanh nghiệp. Sơ đồ 1.1: Sơ đồ dòng tiền của doanh nghiệp DÒNG TIỀN VÀO DÒNG TIỀN RA Từ hoạt động SXKD Trả các khoản nợ Huy động them vốn nợ Mua sắm TSCĐ Bán TSCĐ Chia cổ tức bằng tiền Tăng vốn chủ sợ hữu Ứng lương, thưởng trước 6 | g i a n g b l o g . c o m – T h i N g a n H a n g . c o mDòng tiền S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N thuần
Trang 7
COPY Đề nghị ghi rõ nguồn: ThiNganHang.com Để phục vụ cho công tác quản trị dòng tiền, ngƣời ta thƣờng phân loại dòng tiền của doanh nghiệp theo 2 tiêu chí: Phân loại theo hoạt động và phân loại theo tính chất sở hữu. 1.2.1.1. Phân loại dòng tiền theo hoạt động Theo cách phân loại này, dòng tiền của doanh nghiệp đƣợc chia thành 3 loại: Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, dòng tiền từ hoạt động đầu tƣ và dòng tiền từ hoạt động tài chính. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh Đây là dòng tiền quan trọng nhất trong doanh nghiệp do nó phản ánh đƣợc dòng tiền vào và ra chủ yếu từ hoạt động sản xuất kinh doanh thƣờng xuyên của doanh nghiệp. Dòng tiền này chịu sự tác động rất lớn của chính sách bán hàng và mua hàng của doanh nghiệp, chính sách chiết khấu thanh toán, trình độ quản trị nợ phải thu, nợ phải trả… Dòng tiền từ hoạt động đầu tƣ Đó là các dòng tiền và và ra từ hoạt động đầu tƣ mua sắm, hình thành nên tài sản dài hạn của doanh nghiệp và các khoản đầu tƣ tài chính. Dòng tiền từ hoạt động đầu tƣ chịu tác động rất nhiều các yếu tố nhƣ ngành nghề kinh doanh, vòng đời phát triển của doanh nghiệp, của sản phẩm, tình hình kinh tế vĩ mô,… Đây là dòng tiền có tác động rất lớn đến khả năng tạo tiền lâu dài của doanh nghiệp. Dòng tiền từ hoạt động tài chính Dòng tiền từ hoạt động tài chính phản ánh dòng tiền đến từ các quyết định huy động vốn cho hoạt động của doanh nghiệp nhƣ quyết định vay vốn, trả nợ, phát hành cổ phiếu huy động vốn kêu gọi vốn góp, mua lại cổ phần, phân phối lợi nhuận. 7 | g i a n g b l o g . c o m – T h i N g a n H a n g . c o m S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N
Trang 8
COPY Đề nghị ghi rõ nguồn: ThiNganHang.com NỘI DUNG DÒNG TIỀN THEO HOẠT ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP Hoạt Dòng tiền ra Dòng tiền vào động Dòng Tiền thu từ bán hàng và cung cấp - Tiền trả cho ngƣời cung cấp tiền từ dịch vụ nguyên vật liệu, dịch vụ hoạt - Tiền chi trả lãi vay động - Tiền chi trả cho ngƣời lao kinh động doanh - Tiền nộp thuế, phí Dòng - Tiền thu từ việc thanh lí, - Tiền chi mua sắm, xây tiền từ nhƣợng bán tài sản cố định và các dựng tài sản cố định và tài sản dài hoạt khoản tài sản dài hạn khác hạn khác động - Tiền thu hồi đầu tƣ góp vốn - Tiền chi đầu tƣ góp vốn vào đầu tư vào các đơn vị khác (trừ trƣờng các đơn vị khác, trừ trƣờng hợp hợp tiền thu từ bán lại cổ phiếu đã tiền chi mua cổ phiếu vì mục đích mua vì mục đích thƣơng mại) thƣơng mại… - Tiền thu hồi cho vay (trừ trƣờng hợp tiền thu hồi cho vay của ngân hàng, tổ chức tín dụng và các tổ chức tài chính) Dòng - Tiền thu từ phát hành cổ - Tiền chi trả vốn góp của tiền từ phiếu, nhận vốn góp của chủ sở chủ sở hữu, mua lại cổ phiếu của hoạt hữu chính doanh nghiệp đã phát hành động tài - Tiền thu từ khác khoản vay - Tiền chi trả các khoản nợ chính ngắn hạn, dài hạn. gốc đã vay… Việc phân loại và báo cáo dòng tiền theo hoạt động sẽ cung cấp thong tin cho ngƣời sử dụng đánh giá ảnh hƣởng của các hoạt động đó đối với tình hình tài chính và đối với lƣợng tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền taoj ra trong kỳ của doanh nghiệp. 8 | g i a n g b l o g . c o m – T h i N g a n H a n g . c o m S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N
Hiển thị 8 trang đầu. Tải tài liệu để xem đầy đủ.
Bình luận (0)
Chưa có bình luận nào. Hãy là người đầu tiên!