Đang tạo bản xem trước...
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỒ CHÍ MINH DƯƠNG TRUNG THÀNH TÁC ĐỘNG CỦA CẤU TRÚC VỐN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính - Ngân hàng Mã số: 8 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS. TS. ĐOÀN THANH HÀ TP. Hồ Chí Minh – Năm 2023
i LỜI CAM ĐOAN Tôi tên là: Dương Trung Thành Hiện đang công tác tại NHTMCP Công Thương Việt Nam – Chi nhánh TP. Hồ Chí Minh Là học viên cao học khóa 22 Trường ĐH Ngân hàng TP. Hồ Chí Minh. Cam đoan đề tài “Tác Động Của Cấu Trúc Vốn Đến Hiệu Quả Hoạt Động Của Các Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Niêm Yết Trên Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam” Người hướng dẫn khoa học: PGS. TS. Đoàn Thanh Hà. Luận văn này là công trình nghiên cứu của riêng tôi, các kết quả nghiên cứu có tính độc lập, không sao chép bất cứ tài liệu nào và chưa từng được công bố nội dung ở bất kỳ đâu. Các số liệu, trích dẫn minh bạch có nguồn trích dẫn rõ ràng. Tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm về lời cam đoan của mình. TP. Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2023 Tác giả Dương Trung Thành
ii LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến PGS. TS. Đoàn Thanh Hà đã tận tình hướng dẫn, chỉ bảo, giúp đỡ tôi thực hiện hoàn thành luận văn này. Tôi xin chân thành cảm ơn thầy cô ở trường ĐH Ngân hàng TP. Hồ Chí Minh đã tận tình giảng dạy, hướng dẫn tôi trong suốt quá trình học tập, nghiên cứu và rèn luyện. Xin cảm ơn Ban giám đốc và các anh chị đồng nghiệp tại NHTMCP Công Thương Việt Nam – Chi nhánh TP. Hồ Chí Minh đã tạo điều kiện và giúp đỡ tôi hoàn thiện luận văn này. Trân trọng !
iii TÓM TẮT LUẬN VĂN Tên đề tài: Tác Động Của Cấu Trúc Vốn Đến Hiệu Quả Hoạt Động Của Các Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Niêm Yết Trên Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam Tóm tắt: Qua quá trình thực hiện luận văn tác giả tổng hợp được những nội dung chính như sau: Thứ nhất: Nghiên cứu đã nêu được vấn đề, mục tiêu và những câu hỏi mà nghiên cứu này cần đạt được. Đồng thời nghiên cứu đã xác định được phương pháp tổng quát để thực hiện phân tích. Thứ hai: Nghiên cứu này đã hệ thống hóa được cơ sở lý thuyết liên quan đến ngân hàng thương mại và các vấn đề liên quan đến cấu trúc vốn của các NHTM Việt Nam. Đồng thời, nghiên cứu đã khảo lược các công trình nghiên cứu trước đây và tiến hành lập được mô hình hồi quy gồm các yếu tố sau: Quy mô ngân hàng, Tỷ lệ tổng nợ trên tổng tài sản, Tỷ lệ tổng nợ trên vốn chủ sở hữu, Tỷ lệ tổng vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, Tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản, Tốc độ tăng trưởng GDP và Tỷ lệ lạm phát. Trong đó ngoại trừ Tốc độ tăng trưởng GDP không có ý nghĩa thống kê tác động, còn lại các yếu tố đền có tác động đến hiệu quả hoạt động tại các NHTM Việt Nam. Kết quả nghiên cứu cho thấy Quy mô ngân hàng, Tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản và Tốc độ tăng trưởng GDP có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động. Còn các yếu tố Tỷ lệ tổng nợ trên tổng tài sản, Tỷ lệ tổng nợ trên vốn chủ sở hữu, Tỷ lệ tổng vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản và Tỷ lệ lạm phát tác động tiêu cực. Thứ ba: Dựa vào kết quả nghiên cứu so sánh với các nghiên cứu trước và dựa vào mức độ tác động của các yếu tố đưa ra những gợi ý chính sách cho từng yếu tố để các NHTM Việt Nam nâng cao hiệu quả hoạt động trong tương lai. Thứ tư: Dựa vào quá trình và kết quả nghiên cứu thì nhận thấy các hạn chế của nghiên cứu và từ đó định hình cho những hướng nghiên cứu mới cho thời gian sắp tới. Từ khóa: Hiệu quả hoạt động, Quy mô ngân hàng, Tỷ lệ tổng nợ trên tổng tài sản, Tỷ lệ tổng nợ trên vốn chủ sở hữu, Tỷ lệ tổng vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, Tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản, Tốc độ tăng trưởng GDP và Tỷ lệ lạm phát.
iv ABSTRACT Thesis title: Factors affecting credit growth in joint-stock commercial banks in Vietnam Abstract: Through the process of writing this thesis, the author has summarized the following main contents: Firstly: The research has stated the problem, objectives and questions that this research needs to achieve. At the same time, the study has identified a general method to perform the analysis. Second: This study has systematized the theoretical basis related to commercial banks and issues related to capital structure of Vietnamese commercial banks. At the same time, the study has examined previous studies and conducted a regression model including the following factors: Bank size, Debt to total assets ratio, Debt to capital ratio Ownership, Total Ownership to Total Assets, Deposits to Total Assets, GDP Growth Rate, and Distributed Utilization Rate. In which, except for GDP growth rate which has no statistically significant impact, the remaining compensatory factors have an impact on operational efficiency at Vietnamese banks. The research results show that the size of goods, the ratio of deposits to total assets and the GDP growth rate have a positive impact on the performance. The remaining factors Debt-to-total assets ratio, Debt-to-equity ratio, Total debt-to-total assets ratio and Utilization ratio have a negative impact. Thirdly: Based on the research results compared with previous studies and based on the impact of the factors, we provide policy suggestions for each factor for Vietnamese commercial banks to improve their operational efficiency in the future. Fourth: Based on the research process and results, the limitations of the research are recognized and thereby shape new research directions for the coming time. Keywords: Operating efficiency, Bank size, Total debt to total assets ratio, Total debt to equity ratio, Total equity to total assets ratio, Deposit to total assets ratio, GDP Growth Rate and Inflation Rate.
v MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN .......................................................................................................... i LỜI CẢM ƠN ............................................................................................................... ii TÓM TẮT LUẬN VĂN .............................................................................................. iii ABSTRACT ................................................................................................................. iv DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT .................................................................................... viii CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI............................................................................1 1.1. LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI.....................................................................................1 1.2. MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU ..............................................................................3 1.2.1. Mục tiêu tổng quát...............................................................................3 1.2.2. Mục tiêu cụ thể....................................................................................3 1.3. CÂU HỎI NGHIÊN CỨU.................................................................................3 1.4. ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU...................................................4 1.5. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .....................................................................4 1.6. ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI................................................................................5 1.7. BỐ CỤC CỦA LUẬN VĂN..............................................................................5 TÓM TẮT CHƯƠNG 1................................................................................................7 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU....................8 2.1. TỔNG QUAN VỀ CẤU TRÚC VỐN...............................................................8 2.1.1. Khái niệm về cấu trúc vốn...................................................................8 2.1.2. Vai trò của cấu trúc vốn đối với doanh nghiệp và nhà đầu tư.............9 2.1.2.1. Đối với doanh nghiệp.............................................................................................. 9 2.1.2.2. Đối với nhà đầu tư, người cho vay........................................................................ 10 2.1.3. Thành phần của cấu trúc vốn.............................................................10 2.1.3.1. Vốn chủ sở hữu...................................................................................................... 10 2.1.3.2. Nợ.......................................................................................................................... 12 2.1.4. Chỉ tiêu đo lường cấu trúc vốn của doanh nghiệp.............................12 2.1.4.1. Hệ số nợ .................................................................................................................... 13 2.1.4.2. Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu.................................................................................... 13 2.1.4.3. Hệ số tự tài trợ .......................................................................................................... 14
vi 2.2. CÁC LÝ THUYẾT VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA CẤU TRÚC VỐN VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG..................................................................................................14 2.2.1. Lý thuyết của Modigliani và Miller (MM)........................................15 2.2.2. Lý thuyết cân bằng (Trade-off Theory).............................................15 2.2.3. Lý thuyết trật tự phân hạng (Pecking Order Theory)........................16 2.2.4. Lý thuyết chi phí trung gian (Agency Cost Theory).........................17 2.3. CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN THEO CÁC HỌC THUYẾT VỀ CẤU TRÚC VỐN..............................................................................17 2.3.1. Tỷ suất sinh lời..................................................................................18 2.3.2. Quy mô doanh nghiệp .......................................................................18 2.3.3. Tài sản hữu hình................................................................................19 2.3.4. Tốc độ tăng trưởng ............................................................................19 2.3.5. Thuế suất doanh nghiệp.....................................................................20 2.3.6. Lá chắn thuế phi nợ...........................................................................20 2.4. TỔNG QUAN VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI................................................................................21 2.4.1. Khái niệm hiệu quả hoạt động kinh doanh........................................21 2.4.2. Chỉ tiêu đo lường hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM.........22 2.5. TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VỀ QUAN HỆ GIỮA CẤU TRÚC VỐN VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI..........................23 2.5.1. Các nghiên cứu nước ngoài...............................................................23 2.5.2. Các nghiên cứu trong nước................................................................26 2.5.3. Khoảng trống nghiên cứu..................................................................32 TÓM TẮT CHƯƠNG 2..............................................................................................33 CHƯƠNG 3: MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU............................34 3.1. MÔ HÌNH VÀ GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU..............................................34 3.1.1. Mô hình nghiên cứu...........................................................................34 3.1.2. Giả thuyết nghiên cứu........................................................................36 3.1.2.1. Đối với nhóm biến cấu trúc vốn............................................................................ 36 3.1.2.2. Đối với nhóm biến kiểm soát................................................................................. 37 3.2. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ...................................................................39
vii 3.2.1. Quy trình nghiên cứu.........................................................................39 3.2.2. Trình tự thực hiện nghiên cứu định lượng và phương pháp xử lý số liệu....................................................................................................................41 TÓM TẮT CHƯƠNG 3..............................................................................................45 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN ..................................47 4.1. THỐNG KÊ MÔ TẢ MẪU NGHIÊN CỨU VÀ SỰ TƯƠNG QUAN CỦA CÁC BIẾN TRONG MÔ HÌNH ...............................................................................47 4.1.1. Thống kê mô tả mẫu nghiên cứu.......................................................47 4.1.2. Sự tương quan của các biến độc lập..................................................48 4.2. KẾT QUẢ MÔ HÌNH HỒI QUY....................................................................48 4.2.1. So sánh sự phù hợp giữa mô hình tác động cố định (FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) .....................................................................50 4.2.2. Kiểm định các khuyết tật mô hình tác động ngẫu nhiên REM .........51 4.2.2.1. Kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi........................................................... 51 4.2.2.2. Kiểm định hiện tượng tự tương quan .................................................................... 51 4.2.2.3. Khắc phục các khuyết tật trong mô hình tác động ngẫu nhiên REM.................... 53 4.3. THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ KẾT LUẬN GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU ..........................................................................................................53 TÓM TẮT CHƯƠNG 4..............................................................................................58 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH ..........................................59 5.1. KẾT LUẬN......................................................................................................59 5.2. HÀM Ý CHÍNH SÁCH...................................................................................59 5.2.1. Nâng cao năng lực tài chính và tăng cường huy động vốn...............59 5.2.2. Nâng cao năng lực quản trị vốn và quản lý rủi ro.............................60 5.2.3. Đối với tăng trưởng quy mô ngân hàng ............................................62 5.3. HẠN CHẾ VÀ HƯỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO CỦA ĐỀ TÀI...........63 5.3.1. Hạn chế của đề tài..............................................................................63 5.3.2. Hướng nghiên cứu tiếp theo..............................................................63 TÓM TẮT CHƯƠNG 5..............................................................................................64 TÀI LIỆU THAM KHẢO............................................................................................. i PHỤ LỤC KẾT QUẢ TÍNH TOÁN TỪ PHẦN MỀM THỐNG KÊ STATA 14 . iv
Hiển thị 8 trang đầu. Tải tài liệu để xem đầy đủ.
Chưa có bình luận nào. Hãy là người đầu tiên!
Bình luận (0)
Chưa có bình luận nào. Hãy là người đầu tiên!