Lời giải – Mr.Nguyễn Lê Giang. Bác nào COPY yêu cầu ghi rõ nguồn: Theo 1 | w w w . . c o m – h t t p : / / . c o m S Á C H – T À I L I Ệ U - Giải dạng bài Tính IRR - Ôn thi BIDV 2016 (Đề bài là Câu 60 –Trang 270 trong Cẩm nang thi – phỏng vấn BIDV 2016 Ver 2.0) Công ty ABC đang cân nhắc đầu tư vào một dự án mới. Dự án này sẽ cần vốn đầu tư ban đầu là 1.200.000$ và sẽ thiết lập dòng tiền hàng năm là 600.000$ (sau thuế) trong 3 năm. Tính IRR cho dự án. a) 14,5% b) 23,4% c) 18,6% d) 20,2% b Trả lời: Vốn đầu tư: 1.200.000$ Dòng tiền đều các năm: 600.000$ A B C D E 1 Năm 0 1 2 3 2 CFAT (Dòng tiền sau thuế) (1,200,000) 600,000 600,000 600,000 Cách 1: Giải đề thi bằng cách sử dụng Excel với các thông số trên, ta được: (Dùng hàm =IRR(Ô B2:E2))  IRR (CFAT) của dự án = 28,4% Cách 2: “Trâu bò” thông minh  Ta tìm r1 sao cho NPV1 > 0  Ta tìm r2 sao cho NPV2 < 0 Sau đó ta thay vào công thức (*) sau: Để ý thông minh rằng, đề bài cho 4 lựa chọn (a, b, c, d). Ta sẽ chọn r1 và r2 thật nhỏ và thật Lời giải – Mr.Nguyễn Lê Giang. Bác nào COPY yêu cầu ghi rõ nguồn: Theo 2 | w w w . . c o m – h t t p : / / . c o m S Á C H – T À I L I Ệ U lớn (so với các lựa chọn a, b, c, d), chọn số ngay sát với các lựa chọn a, b, c, d để về sau suy ra đáp án cho dễ, cách xa qua sẽ khó mà tìm đấy! + Chọn r1 = 14,4% (Chọn r1 là số nhỏ hơn cả LSCK nhỏ nhất (là a = 14,5%) thì chắc chắn chọn r1 = 14,4%, NPV1 sẽ > 0) + Chọn r2 = 23,5% (Chọn r2 là số lớn hơn cả LSCK lớn nhất (là b = 23,4%) thì chắc chắn NPV2 = 23,5% sẽ < 0) Dùng sự “trâu bò” kết hợp với máy tính Casio FX500A ta được: NPV1 = -1.200.000 + 600.000/(1+ 0,144)1 + 600.000/(1+ 0,144)2 + 600.000/(1+ 0,144)3 = 183.683$ NPV2 = -1.200.000 + 600.000/(1+ 0,235)1 + 600.000/(1+ 0,235)2 + 600.000/(1+ 0,235)3 = - 2.255$ Thay vào công thức (*) ta được: IRR = 0,144 + (0,235 – 0,144) × 183.683 183.683+2.255 = 23,62% ~ (Đáp án b)  Đáp án ĐÚNG là b Cách 3: “Trâu bò” thuần tuý Chắc chắn rằng IRR là 1 trong 4 đáp án a, b, c, d. Và khi thay vào công thức tính: NPV = -1.200.000 + 600.000/(1+ IRR)1 + 600.000/(1+ IRR)2 + 600.000/(1+ IRR)3 = 0 (Hoặc xấp xỉ ~ 0) (**) Cách thay: Ta thay từ đáp án có LSCK cao nhất (Vì thường thì LSCK càng cao, NPV càng âm). Chọn IRR = 23,4%. Và bấm máy tính cho công thức (**) trên ta được: NPV = -449$ (Tạm chọn) Tính tiếp cho chắc. Chọn IRR = 20,2%. Và bấm máy tính cho công thức (**) trên ta được: NPV = 59.941$ Vậy đáp án ĐÚNG NHẤT là b  Khi thi, tuỳ bạn chọn Cách 2 hoặc là Cách 3 nhé. Nếu ở nhà thì dùng Cách 1 ngon luôn rùi :D XEM THÊM CÁC CÂU HỎI KHÁC TRONG: Cẩm nang thi – phỏng vấn BIDV 2016 Ver 2.0