BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ PHỤNG CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN GIÁ TRỊ THÍCH HỢP CỦA THÔNG TIN KẾ TOÁN TẠI CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Ngành: KẾ TOÁN Mã ngành: 8340301 LUẬN VĂN THẠC SĨ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH, NĂM 2022
Công trình được hoàn thành tại Trường Đại học Công nghiệp TP. Hồ Chí Minh. Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Trần Quốc Thịnh Người phản biện 1: TS. Nguyễn Thị Mai Hương Người phản biện 2: TS. Trần Ngọc Hùng Luận văn thạc sĩ được bảo vệ tại Hội đồng chấm bảo vệ Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Công nghiệp thành phố Hồ Chí Minh ngày 11 tháng 03 năm 2023. Thành phần Hội đồng đánh giá luận văn thạc sĩ gồm: 1. TS. Nguyễn Thị Thu Hiền - Chủ tịch Hội đồng 2. TS. Nguyễn Thị Mai Hương - Phản biện 1 3. TS. Trần Ngọc Hùng - Phản biện 2 4. TS. Đặng Anh Tuấn - Ủy viên 5. TS. Nguyễn Thành Tài - Thư ký CHỦ TỊCH HỘI ĐỒNG TRƯỞNG KHOA/VIỆN KẾ TOÁN
BỘ CÔNG THƯƠNG CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP Độc lập - Tự do - Hạnh phúc THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NHIỆM VỤ LUẬN VĂN THẠC SĨ Họ tên học viên: Nguyễn Thị Phụng.............................. MSHV: 20000321 Ngày, tháng, năm sinh: 11/03/1986 ............................... Nơi sinh: Bà Rịa – Vũng Tàu Chuyên ngành: Kế toán ...................................................Mã chuyên ngành: 8340301 I. TÊN ĐỀ TÀI: Các nhân tố ảnh hưởng đến giá trị thích hợp của thông tin kế toán tại các công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh. NHIỆM VỤ VÀ NỘI DUNG: Hệ thống cơ sở lý thuyết và xây dựng mô hình nghiên cứu để kiểm định mức độ ảnh hưởng đến giá trị thích hợp của thông tin kế toán (GTTH) tại các công ty niêm yết (CTNY) trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE). Với các nội dung chính yếu sau: - Tổng quan các nghiên cứu trước có liên quan về các nhân tố ảnh hưởng đến GTTH. - Cơ sở lý thuyết về GTTH. - Kết quả nghiên cứu và bàn luận về sự tác động của các nhân tố đến GTTH tại CTNY trên HOSE. - Gợi ý chính sách giúp góp phần nâng cao GTTH tại CTNY trên HOSE. II. NGÀY GIAO NHIỆM VỤ: 04/07/2022 III. NGÀY HOÀN THÀNH NHIỆM VỤ: IV. NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: Phó Giáo sư, Tiến sĩ Trần Quốc Thịnh . Tp. Hồ Chí Minh, ngày … tháng … năm 20 NGƯỜI HƯỚNG DẪN CHỦ NHIỆM BỘ MÔN ĐÀO TẠO (Họ tên và chữ ký) (Họ tên và chữ ký) TRƯỞNG KHOA/VIỆN: KẾ TOÁN – KIỂM TOÁN
LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành đề tài nghiên cứu “Các nhân tố ảnh hưởng đến giá thị thích hợp của thông tin kế toán tại các công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh”. Lời đầu tiền, tôi xin bày tỏ sự kính trọng và lòng biết ơn sâu sắc đến Thầy PGS.TS Trần Quốc Thịnh, người đã tận tình chỉ bảo, dành thời gian và tâm sức của mình để hướng dẫn tôi trong suốt quá trình thực hiện đề tài nghiên cứu. Tôi cũng xin gửi lời cảm ơn đến các thầy cô khoa Kế toán - Kiểm toán trường Đại Học Công Nghiệp Thành Phố Hồ Chí Minh đã truyền đạt cho tôi những kiến thức chuyên ngành bổ ích trong quá trình học tập, đồng thời còn truyền tải những kinh nghiệm quý báu khi thực hiện một đề tài nghiên cứu, để tôi có được nền tảng kiến thức và thông tin cần thiết hỗ trợ cho quá trình thực hiện đề tài. Sau cùng, tôi xin gửi lời cảm ơn đến cha mẹ, người thân, đồng nghiệp và bạn bè đã luôn bên cạnh ủng hộ, động viên và tạo điều kiện để tôi hoàn thành đề tài của mình. i
TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ Trong xu hướng hội nhập quốc tế, chất lượng thông tin kế toán có giá trị quan trọng đối với người sử dụng thông tin. Một trong những thông tin mà các bên liên quan quan tâm là giá trị thích hợp của thông tin kế toán (GTTH). Điều này không những là thách thức đặt ra đối với bên cung cấp thông tin nhưng đồng thời cũng là cơ hội để thu hút đầu tư, nâng cao phát triển kinh tế cũng như gia tăng độ tin cậy của thông tin đối với người sử dụng. Nghiên cứu này tìm hiểu về các nhân tố ảnh hưởng đến GTTH tại 144 công ty niêm yết (CTNY) trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE). Thời gian thực hiện nghiên cứu trong giai đoạn từ năm 2018 đến năm 2020 với dữ liệu thu thập từ báo cáo tài chính (BCTC) của 144 doanh nghiệp (DN) vào ngày 31 tháng 12. Các lý thuyết nền tảng được luận văn sử dụng để phân tích trong nghiên cứu này bao gồm lý thuyết các bên liên quan và lý thuyết tín hiệu. Bằng phương pháp nghiên cứu định lượng để đo lường hai mô hình nghiên cứu là mô hình hồi quy giá và mô hình hồi quy lợi nhuận. Nghiên cứu đã xác định được mô hình FEM là phù hợp với mô hình hồi quy giá và mô hình Pooled OLS phù hợp với mô hình hồi quy lợi nhuận. Kết quả nghiên cứu cho thấy mô hình hồi quy giá với giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu (BVPS) có ảnh hưởng ngược chiều đến giá cổ phiếu và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) có tác động tích cực đến giá cổ phiếu. Từ phân tích của mô hình hồi quy lợi nhuận cho thấy, chỉ số E/P có ảnh hưởng cùng chiều đến lợi nhuận hàng năm (RET) trong khi đó chênh lệch E/P không có tác động. Do đó, để nâng cao GTTH của các CTNY trên HOSE, ngoài việc DN phải đảm bảo lợi nhuận hàng năm thông qua việc phát triển doanh thu và giảm thiểu chi phí, DN cũng cần có sự quản lý chặt chẽ về nguồn vốn hoạt động nhằm đảm bảo nguồn vốn kinh doanh trong tương lai. Bên cạnh đó, cần nâng cao nhận thức của ban lãnh đạo DN trong việc cung cấp thông tin kế toán (TTKT) để thông tin mang lại thật sự hữu ích cho người sử dụng. Điều này không những giúp DN xây dựng hình ảnh và thương hiệu của mình, mà còn tạo được tín hiệu tích cực, thu hút nguồn vốn đầu tư. ii
Từ khóa: giá trị thích hợp, giá trị sổ sách trên một cổ phiếu, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu, lợi nhuận hàng năm iii
ABSTRACT In the trend of international integration, the quality of accounting information has important value for information users. One of the information that stakeholders are interested in is the relevant value of accounting information. This is not only a challenge for information providers but also an opportunity to attract investment, improve economic development as well as increase the reliability of information for users. This study investigates the factors affecting the turnover of 144 companies listed on the Ho Chi Minh City Stock Exchange (HOSE). The research period is from 2018 to 2020 with data collected from financial statements of 144 enterprises on December 31. The underlying theories are used in the thesis used for analysis in this study include stakeholder theory and signaling theory. By quantitative research method to measure two research models are price regression model and profit regression model. The research has determined that the FEM model is suitable for the price regression model and the Pooled OLS model is suitable for the profit regression model. The research results show that the price regression model with book value per share (BVPS) has a negative effect on stock price and earnings per share (EPS) has a positive effect on stock price. promissory note. From the analysis of the profit regression model, it shows that the E/P ratio has a positive effect on the annual return (RET) while the E/P difference has no impact. Therefore, in order to improve the value of listed companies on HOSE, in addition to ensuring annual profits through revenue growth and cost reduction, enterprises also need to have strict management of operating capital. to secure future business capital. In addition, it is necessary to raise awareness of business leaders in providing accounting information so that the information is really useful to users. This not only helps businesses build their image and brand, but also creates a positive signal and attracts investment capital. Keywords: value relevance, book value per share, earning per share, annual return iv
LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đề tài thạc sĩ “Các nhân tố ảnh hưởng đến giá trị thích hợp của thông tin kế toán tại các công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh” là kết quả nghiên cứu của cá nhân tôi. v
MỤC LỤC MỤC LỤC .......................................................................................................................... vi DANH MỤC HÌNH ẢNH.................................................................................................. ix DANH MỤC BẢNG BIỂU................................................................................................. x DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT............................................................................................ xii MỞ ĐẦU ............................................................................................................................. 1 1 Lý do chọn đề tài...................................................................................................... 1 2 Mục tiêu nghiên cứu ............................................................................................... 3 3 Câu hỏi nghiên cứu ................................................................................................. 3 4 Phương pháp nghiên cứu ........................................................................................ 4 5 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu .......................................................................... 4 6 Các đóng góp của luận văn ..................................................................................... 4 7 Cấu trúc luận văn ..................................................................................................... 4 CHƯƠNG 1 TỔNG QUAN VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU VỀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN GIÁ TRỊ THÍCH HỢP CỦA THÔNG TIN KẾ TOÁN............................. 6 1.1 Tổng quan về các nghiên cứu trên thế giới về GTTH ......................................... 6 1.2 Các nghiên cứu trong nước về GTTH ............................................................... 19 1.3 Nhận xét tổng quan và khe hổng nghiên cứu .................................................... 21 CHƯƠNG 2 CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ GIÁ TRỊ THÍCH HỢP CỦA THÔNG TIN KẾ TOÁN.......................................................................................................................... 24 2.1 Khái niệm............................................................................................................ 24 2.2 Các quy định về giá trị thích hợp của thông tin kế toán ..................................... 25 2.3 Các lý thuyết nền tảng........................................................................................ 26 2.3.1 Lý thuyết các bên liên quan (Stakeholder theory)......................................... 26 2.3.2 Lý thuyết tín hiệu (Signaling theory) ............................................................ 27 2.4 Giả thuyết và mô hình nghiên cứu..................................................................... 28 2.4.1 Giả thuyết nghiên cứu.................................................................................... 28 2.4.2 Mô hình nghiên cứu..................................................................................... 29 CHƯƠNG 3 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ....................................................... 32 3.1 Quy trình và phương pháp nghiên cứu ............................................................... 32 vi
3.1.1 Quy trình nghiên cứu.................................................................................... 32 3.1.2 Phương pháp nghiên cứu .............................................................................. 34 3.2 Mẫu nghiên cứu .................................................................................................. 34 3.3 Đo lường các biến trong mô hình ....................................................................... 35 3.3.1 Mô hình hồi quy theo giá (P)........................................................................ 35 3.3.2 Mô hình hồi quy lợi nhuận (RET) ................................................................ 35 CHƯƠNG 4 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ BÀN LUẬN VỀ SỰ TÁC ĐỘNG CỦA CÁC NHÂN TỐ ĐẾN GIÁ TRỊ THÍCH HỢP CỦA THÔNG TIN KẾ TOÁN TẠI CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH.................................................................................................................. 39 4.1 Kiểm định mô hình hồi quy theo giá (P) ............................................................ 39 4.1.1 Thống kê mô tả ............................................................................................. 39 4.1.2 Phân tích ma trận tương quan....................................................................... 40 4.1.3 Phân tích hồi quy đa biến ............................................................................. 41 4.1.4 Kiểm định các khuyết tật của mô hình ......................................................... 44 4.2 Kiểm định mô hình hồi quy theo lợi nhuận (RET)............................................. 46 4.2.1 Thống kê mô tả ............................................................................................. 46 4.2.2 Phân tích ma trận tương quan....................................................................... 47 4.2.3 Phân tích hồi quy đa biến ............................................................................. 47 4.2.4 Kiểm định khuyết tật của mô hình ............................................................... 50 4.3 Bàn luận kết quả nghiên cứu............................................................................... 52 4.3.1 Kết quả mô hình hồi quy giá ........................................................................ 52 4.3.2 Kết quả mô hình hồi quy lợi nhuận .............................................................. 53 CHƯƠNG 5 KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CHÍNH SÁCH GÓP PHẦN NÂNG CAO GIÁ TRỊ THÍCH HỢP CỦA THÔNG TIN KẾ TOÁN TẠI CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH .......... 55 5.1 Kết luận ............................................................................................................... 55 5.2 Gợi ý chính sách .................................................................................................... 56 5.2.1 Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) ................................................................. 56 5.2.2 Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu (BVPS) ....................................................... 57 5.2.3 Chỉ số E/P (EPSit / Pit-1) ................................................................................... 57 5.2.4 Một số chính sách có liên quan ....................................................................... 58 vii
앞 10페이지만 표시됩니다. 전체를 보려면 자료를 다운로드하세요.
댓글이 없습니다. 첫 댓글을 남겨보세요!
댓글 (0)
댓글이 없습니다. 첫 댓글을 남겨보세요!