22/08/2016 1 CHƯƠNG 3: NGUỒN VỐN ĐẦU TƯ Yêu cầu của chương 3 • Hiểu khái niệm vốn đầu tư, nguồn vốn đầu tư và bản chất của nguồn vốn đầu tư; • Hiểu được sự khác biệt trong cách phân loại các nguồn vốn dưới góc độ vĩ mô và vi mô; • Hiểu được bản chất, đặc điểm và vai trò của các nguồn vốn trong nước cơ bản; • Hiểu được bản chất, đặc điểm và vai trò của các nguồn vốn nước ngoài cơ bản; • Hiểu các thành phần cơ bản của nguồn vốn của doanh nghiệp và bản chất của nguồn vốn bên trong và bên ngoài; • Nắm được các điều kiện cần thiết để huy động hiệu quả nguồn vốn đầu tư (trên góc độ vĩ mô). KẾT CẤU • 3.1. Khái niệm và bản chất của nguồn vốn đầu tư • 3.2. Phân loại nguồn vốn đầu tư • 3.2.1. Dưới góc độ của toàn bộ nền kinh tế • 3.2.2. Dưới góc độ của doanh nghiệp • 3.3. Điều kiện huy động có hiệu quả các nguồn vốn đầu tư • 3.3.1. Tạo tập và duy trì năng lực tăng trưởng nhanh và bền vững cho nền kinh tế • 3.3.2. Đảm bảo ổn định môi trường kinh tế vĩ mô • 3.3.3. Xây dựng các chính sách huy động các nguồn vốn có hiệu quả 3.1. Khái niệm và bản chất của nguồn vốn đầu tư • 3.1.1. Khái niệm Vốn đầu tư chính là phần tích lũy được thể hiện dưới dạng giá trị được sử dụng trong hoạt động đầu tư đáp ứng yêu cầu phát triển của xã hội 3.1.2. Bản chất của nguồn vốn đầu tư 3.2. Phân loại nguồn vốn đầu tư • 3.2.1. Dưới góc độ toàn bộ nền kinh tế • 3.2.1.1. Nguồn vốn trong nước • 3.2.1.2. Nguồn vốn nước ngoài • 3.2.2. Dưới góc độ doanh nghiệp 3.2.1.1. Nguồn vốn trong nước • Nguồn vốn Nhà nước: • Nguồn vốn ngân sách nhà nước; • Nguồn vốn tín dụng đầu tư phát triển của nhà nước; • Nguồn vốn đầu tư của các doanh nghiệp nhà nước. • Nguồn vốn của dân cư và tư nhân: • Tiết kiệm của dân cư; • Tích lũy của các doanh nghiệp thuộc khu vực kinh tế tư nhân, các hợp tác xã. 22/08/2016 2 3.2.1.2. Nguồn vốn nước ngoài Đầu tư phi tư nhân (Non private capital flows) Đầu tư tư nhân (Private capital flows) IL FDI FPI Theo chủ đầu tư 8/20/13 FDI (Foreign Direct Investment) Khái niệm Theo IMF: FDI nhằm đạt được những lợi ích lâu dài trong một doanh nghiệp hoạt động trên lãnh thổ của một nền kinh tế khác nền kinh tế nước chủ đầu tư, mục đích của chủ đầu tư là giành quyền quản lý thực sự doanh nghiệp. (...) Một doanh nghiệp đầu tư trực tiếp là (...) một doanh nghiệp có tư cách pháp nhân hoặc không có tư cách pháp nhân trong đó một nhà đầu tư trực tiếp, cư trú tại một nền kinh tế khác, sở hữu 10% hoặc hơn cổ phiếu thường hoặc quyền biểu quyết (đối với một doanh nghiệp có tư cách pháp nhân) hoặc mức tương đương (đối với một doanh nghiệp không có tư cách pháp nhân). 8/20/13 Một số công ty hoạt động rất giống với một công ty đa quốc gia, nhưng không nắm giữ vốn góp của nhau. Ví dụ, các hãng tư vấn quản trị hoặc kế toán không liên kết (theo nghĩa vốn góp) có thể hoạt động toàn cầu dưới một tên chung, giới thiệu công việc cho nhau và nhận phí cho việc giới thiệu này, chia sẻ chi phí (hoặc cơ sở) đối với các hạng mục như đào tạo và quảng cáo, và có thể có một ban giám đốc để lập chiến lược kinh doanh cho nhóm. 8/20/13 Các cách tiếp cận khác Một số quốc gia có thể cho rằng việc tồn tại các yếu tố của một mối quan hệ đầu tư trực tiếp được thể hiện bởi sự kết hợp của các nhân tố như: đại diện trong ban giám đốc; tham gia vào quá trình ra quyết định; các giao dịch vật chất bên ngoài công ty; việc trao đổi các nhân sự quản l{; cung cấp các thông tin kỹ thuật; cung cấp tín dụng dài hạn với mức thấp hơn lãi suất thị trường. 8/20/13 5.1.2. Đặc điểm FDI chủ yếu là đầu tư tư nhân với mục đích hàng đầu là tìm kiếm lợi nhuận Các chủ đầu tư nước ngoài phải đóng góp một tỷ lệ vốn tối thiểu Chủ đầu tư tự quyết định đầu tư FDI thường kèm theo chuyển giao công nghệ 8/20/13 Đầu tư chứng khoán nước ngoài Khái niệm: Đầu tư chứng khoán nước ngoài là hình thức đầu tư quốc tế trong đó chủ đầu tư của một nước mua chứng khoán của các công ty, các tổ chức phát hành ở một nước khác với một mức khống chế nhất định để thu lợi nhuận nhưng không nắm quyền kiểm soát trực tiếp đối với tổ chức phát hành chứng khoá