1 ページ
LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn thạc sĩ “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk” là công trình nghiên cứu độc lập do tác giả thực hiện dƣới sự hƣớng dẫn của TS. Phạm Thị Quyên. Luận văn chƣa đƣợc công bố trong bất cứ công trình nghiên cứu nào. Các số liệu, nội dung đƣợc trình bày trong luận văn là trung thực, có nguồn gốc rõ ràng, hợp lệ và đảm bảo tuân thủ các quy định về bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ. Tôi xin chịu trách nhiệm về toàn bộ nội dung của luận văn thạc sĩ. TÁC GIẢ Nguyễn Mỹ Linh
2 ページ
MỤC LỤC Lời cam đoan Lời cảm ơn Mục lục Danh mục các chữ viết tắt Danh mục bảng, sơ đồ MỞ ĐẦU.............................................................................................................. 1 1. Tính cấp thiết của đề tài.................................................................................. 1 2. Tổng quan nghiên cứu của đề tài .................................................................... 2 3. Mục đích nghiên cứu của đề tài ...................................................................... 4 4. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu................................................................... 4 5. Phƣơng pháp nghiên cứu................................................................................. 4 6. Những đóng góp mới của đề tài nghiên cứu................................................... 5 7. Nội dung của luận văn..................................................................................... 5 Chương 1. LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP .............................................................................................................. 6 1.1. Khái quát về báo cáo tài chính và phân tích báo cáo tài chính Doanh nghiệp ................................................................................................................. 6 1.1.1. Khái niệm, nội dung báo cáo tài chính ..................................................... 6 1.1.2. Khái niệm phân tích Báo cáo tài chính..................................................... 8 1.1.3. Mục tiêu của phân tích Báo cáo tài chính doanh nghiệp đối với việc quản trị tài chính doanh nghiệp........................................................................... 9 1.1.4. Phƣơng pháp phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp......................... 11 1.1.5. Quy trình phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp .............................. 17 1.2. Nội dung phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp ............................ 18 1.2.1. Phân tích tình hình tài sản và tình hình nguồn vốn................................. 19 1.2.2. Phân tích tình hình tài trợ........................................................................ 21 1.2.3. Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán.............................. 22
3 ページ
1.2.4. Phân tích kết quả kinh doanh.................................................................. 25 1.2.5. Phân tích tình hình lƣu chuyển tiền thuần............................................... 27 1.2.6. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn .............................................................. 28 1.2.7. Phân tích rủi ro tài chính......................................................................... 36 1.2.8. Phân tích chỉ tiêu đặc trƣng của Công ty cổ phần................................... 37 1.3. Các nhân tố ảnh hưởng đến phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp............................................................................................................... 38 1.3.1. Các nhân tố chủ quan.............................................................................. 38 1.3.2. Các nhân tố khách quan .......................................................................... 40 Tiểu kết chương 1............................................................................................ 42 Chương 2. PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM VINAMILK GIAI ĐOẠN 2017-2019 ................................... 43 2.1. Tổng quan về Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk.................... 43 2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển của Công ty...................................... 43 2.1.2. Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty........................... 46 2.1.3. Đặc điểm bộ máy quản lý của công ty.................................................... 49 2.1.4. Đặc điểm tổ chức bộ máy kế toán và chính sách kế toán của Công ty... 51 2.2. Khái quát thực trạng phân tích tại Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk........................................................................................................... 52 2.2.1. Quy trình phân tích báo cáo tài chính tại Công ty .................................. 52 2.2.2. Cơ sở dữ liệu phục vụ phân tích báo cáo tài chính tại Công ty .............. 53 2.2.3. Phƣơng pháp phân tích báo cáo tài chính tại Công ty ............................ 54 2.3. Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk........................................................................................................... 54 2.3.1. Phân tích tình hình tài sản và nguồn vốn................................................ 54 2.3.2. Phân tích tình hình tài trợ........................................................................ 64 2.3.3. Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán.............................. 66 2.3.4. Phân tích tình hình kết quả kinh doanh................................................... 77 2.3.5. Phân tích tình hình lƣu chuyển tiền thuần............................................... 81
4 ページ
2.3.6. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn .............................................................. 82 2.3.7. Phân tích rủi ro tài chính công ty Công ty .............................................. 88 2.3.8. Phân tích chỉ tiêu đặc trƣng của Công ty cổ phần................................... 97 2.4. Đánh giá thực trạng về tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk ......................................................................................... 98 2.4.1. Kết quả đạt đƣợc ..................................................................................... 98 2.4.2. Những hạn chế, nguyên nhân.................................................................. 99 Tiểu kết chương 2.......................................................................................... 102 Chương 3. MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM VINAMILK.......................... 103 3.1.Bối cảnh kinh tế xã hội và định hướng phát triển ............................... 103 3.1.1. Bối cảnh kinh tế xã hội.......................................................................... 103 3.1.2. Định hƣớng phát triển Công ty ............................................................. 104 3.2. Một số giải pháp nâng cao năng lực tài chính tại Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk................................................................................ 106 3.2.1. Tăng cƣờng các biện pháp quản lý hàng tồn kho ................................. 106 3.2.2. Tăng cƣờng công tác quản lý nợ phải thu............................................. 107 3.2.3. Tăng cƣờng công tác quản lý chi phí và theo dõi tình hình thực hiện kế hoạch chi phí ................................................................................................... 108 3.2.4. Tăng cƣờng công tác quản lý dòng tiền, nhất là dòng tiền từ hoạt động đầu tƣ và hoạt động tài chính.......................................................................... 109 3.2.5. Các giải pháp khác................................................................................ 110 3.3. Điều kiện để thực hiện các giải pháp.................................................... 112 3.3.1. Về phía Nhà nƣớc và các cơ quan chức năng....................................... 112 3.3.2. Về phía Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk.............................. 113 Tiểu kết chương 3.......................................................................................... 115 KẾT LUẬN.................................................................................................... 116 DANHMỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO...................................................... 117
5 ページ
DANH MỤC VIẾT TẮT BCTC: Báo cáo tài chính BCKQKD: Báo cáo kết quả kinh doanh BCĐKT: Bảng cân đối kế toán Công ty CP: Công ty Cổ phần DN: Doanh nghiệp DTT: Doanh thu thuần HĐKD: Hoạt động kinh doanh HDĐT: Hoạt động đầu tƣ HĐTC: Hoạt động tài chính HTK: Hàng tồn kho GVBH: Giá vốn bán hàng LN: Lợi nhuận NPT: Nợ phải thu NV: Nguồn vốn TCDN: Tài chính doanh nghiệp TNDN: Thu nhập doanh nghiệp TS: Tài sản TSCĐ: Tài sản cố định TSDH: Tài sản dài hạn TSNH: Tài sản ngắn hạn
6 ページ
DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1. Tình hình tài sản và nguồn vốn tại Công ty......................................54 Bảng 2.2. Bảng phân tích tình hình tài sản của Công ty...................................55 Bảng 2.3. Phân tích tình hình cơ cấu và sự biến động nguồn vốn của Công ty ...60 Bảng 2.4. Phân tích tình hình tài trợ vốn của công ty.......................................64 Bảng 2.5. Phân tích tình hình quy mô nợ..........................................................67 Bảng 2.6. Phân tích tình hình mức độ và trình độ quản trị nợ..........................71 Bảng 2.7. Phân tích Khả năng thanh toán tổng quát của doanh nghiệp ...........72 Bảng 2.8. Phân tích Khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp............74 Bảng 2.9. Phân tích Khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp..............75 Bảng 2.10. Phân tích tình hình kết quả kinh doanh của Công ty......................77 Bảng 2.11. Phân tích tình hình lƣu chuyển tiền thuần của Công ty..................81 Bảng 2.12. Hiệu suất sử dụng vốn của Công ty................................................83 Bảng 2.13. Phân tích tỉ số sinh lời ròng của doanh nghiệp...............................84 Bảng 2.14. Phân tích Tỉ suất sinh lời trên Tài sản của doanh nghiệp (ROA)...85 Bảng 2.15. Phân tích Tỉ suất sinh lời trên Vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp (ROE) ..............................................................................................87 Bảng 2.16. Bảng phân tích rủi ro tài chính của Công ty...................................88 Bảng 2.17. Phân tích vòng quay hàng tồn kho của doanh nghiệp....................89 Bảng 2.18. Phân tích Vòng quay khoản phải thu của doanh nghiệp ................91 Bảng 2.19. Phân tích Vòng quay tài sản cố định của doanh nghiệp.................92 Bảng 2.20. Phân tích Tỉ số nợ trên tổng tài sản của doanh nghiệp...................93 Bảng 2.21. Phân tích Tỉ số nợ trên vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp.............94 Bảng 2.22. Phân tích Tỉ số khả năng trả lãi vay của doanh nghiệp..................95 Bảng 2.23. Phân tích các chỉ tiêu đặc trƣng của Công ty cổ phần....................97
7 ページ
DANH MỤC BIỂU ĐỒ, SƠ ĐỒ Biểu đồ 2.1. Khả năng thanh toán tổng quát của doanh nghiệp .......................73 Biểu đồ 2.2. Khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp........................74 Biểu đồ 2.3. Khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp..........................76 Biểu đồ 2.4. Tỉ số sinh lời ròng.........................................................................85 Biểu đồ 2.5. Hệ số sinh lời ROA của doanh nghiệp.........................................86 Biểu đồ 2.6. Hệ số sinh lời vốn ROE của doanh nghiệp ..................................87 Biểu đồ 2.7. Vòng quay hàng tồn kho của doanh nghiệp.................................89 Biểu đồ 2.8. Vòng quay khoản phải thu của doanh nghiệp ..............................91 Biểu đồ 2.9. Vòng quay tài sản cố định của doanh nghiệp...............................92 Biểu đồ 2.10. Tỉ số nợ trên tổng tài sản của doanh nghiệp...............................93 Biểu đồ 2.11. Tỉ số nợ trên vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp.........................94 Biểu đồ 2.12. Phân tích Tỉ số khả năng trả lãi vay của doanh nghiệp..............96 Sơ đồ 2.1. Sơ đồ bộ máy quản lý của Công ty..................................................50
8 ページ
1 MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài Trong quá trình hội nhập và mở cửa thị trƣờng trong nƣớc và quốc tế, khuôn khổ pháp lý sẽ dần hoàn thiện và phù hợp dần với thông lệ quốc tế, dẫn đến sự hình thành môi trƣờng kinh doanh bình đẳng và từng bƣớc phân chia lại thị phần giữa các doanh nghiệp theo hƣớng cân bằng hơn, thị phần của từng doanh nghiệp có thể giảm và nhƣờng chỗ cho các nhóm doanh nghiệp khác. Cạnh tranh giữa các doanh nghiệp trên thị trƣờng trở nên khốc liệt hơn bao giờ hết. Kinh doanh theo nguyên tắc thị trƣờng cũng buộc các doanh nghiệp phải có cơ chế quản lý và sử dụng lao động thích hợp, đặc biệt là hoạt động quản trị doanh nghiệp, qua đó nâng cao hiệu quả hoạt động và sức cạnh tranh trên thị trƣờng. Nhà quản trị doanh nghiệp luôn mong muốn nắm đƣợc số liệu tài chính để từ đó có thể nắm bắt đƣợc tình trạng về sức khỏe của doanh nghiệp, cũng nhƣ tiên lƣợng đƣợc triển vọng phát triển của doanh nghiệp trong bối cảnh thực của nền kinh tế Việt Nam. Bức tranh toàn cảnh đó đƣợc tạo nên bằng các phác thảo của chỉ số tài chính, báo cáo tài chính... Biết tính toán và sử dụng các chỉ số tài chính không chỉ có ý nghĩa với nhà quản trị, mà còn rất quan trọng với nhà đầu tƣ cũng nhƣ với chính bản thân doanh nghiệp. Các chỉ số tài chính cho phép so sánh các mặt khác nhau của các báo cáo tài chính trong một doanh nghiệp với các doanh nghiệp khác trong toàn ngành để xem xét khả năng chi trả cổ tức cũng nhƣ khả năng chi trả nợ vày... Chỉ số tài chính giúp nhà phân tích có thể tìm ra đƣợc xu hƣớng phát triển của doanh nghiệp cũng nhƣ giúp nhà đầu tƣ, các chủ nợ kiểm tra đƣợc tình hình sức khỏe tài chính của doanh nghiệp. Vì vậy, phân tích báo cáo tài chính là không thể thiếu. Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk đƣợc thành lập từ năm 1976 và là doanh nghiệp hàng đầu của ngành công nghiệp chế biến sữa, hiện chiếm lĩnh 54,5% thị phần sữa nƣớc, 40,6% thị phần sữa bột, 33,9% thị phần sữa
9 ページ
2 chua uống, 84,5% thị phần sữa chua ăn và 79,7% thị phần sữa đặc trên toàn quốc. Ngoài việc phân phối mạnh trong nƣớc với mạng lƣới hơn 220.000 điểm bán hàng phủ đều 63 tỉnh thành, sản phẩm Vinamilk còn đƣợc xuất khẩu sang 43 quốc gia trên thế giới nhƣ Mỹ, Pháp, Canada, Ba Lan, Đức, khu vực Trung Đông, Đông Nam Á... Với sự cạnh tranh khốc liệt của thị trƣờng sữa, để có thể tồn tại và phát triển thì việc phân tích báo có tài chính vô cùng quan trọng. Nó giúp kiểm soát và đƣa ra đƣợc những chiến lƣợc phát triển, chiến lƣợc cạnh tranh mang tính đột phá. Đây đƣợc coi là nhu cầu tất yếu của Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk nói riêng cũng nhƣ nhiều doanh nghiệp khác nói chung. 2. Tổng quan nghiên cứu của đề tài Phân tích báo cáo tài chính là một vấn đề mà có nhiều các công trình nghiên cứu trƣớc kia đã đề cập đến. Các đề tài trƣớc kia của nhiều tác giả cũng đã khái quát cơ sở lý luận về phƣơng pháp và nội dung phân tích tài chính, cùng với đó là áp dụng cơ sở lý luận vào tình hình của doanh nghiệpcụ thể. Để học hỏi và rút kinh nghiệm từ các công trình nghiên cứu trƣớc, tác giả đã tham khảo một số luận văn thạc sĩ về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp sau: Luận văn thạc sỹ “Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Cổ phần đầu tư phát triển nhà Đà Nẵng” của Bùi Thị Minh Phƣơng (2018), Đại học kinh tế - Đại học Đà Nẵng, Đà Nẵngđã khái quát hóa vấn đề lý luận cơ bản về phân tích tài chính dựa trên cơ sở báo cáo tài chính của công ty. Từ đó, tác giả chỉ ra những ƣu điểm và nhƣợc điểm của công tác phân tích trên. Luận văn đã đề xuất đƣợc những giải pháp khắc phục hạn chế nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty. Luận văn thạc sỹ “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần tư vấn và xây dựng công trình Mai Linh” của tác giả Nguyễn Thị Huyền Nga (2019), Luận văn Thạc sĩ kinh tế, Đại học Lao động – Xã hội, Hà Nội đã tập trung hệ thống hóa đƣợc những vẫn đề lý luận cơ bản về phân tích báo cáo
10 ページ
3 tài chính thông qua báo cáo tài chính, đề cập sâu đến các phƣơng pháp cũng nhƣ nội dung phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp. Song luận văn mới chỉ dừng lại ở quan điểm của các nhà quản trị, phân tích báo cáo tài chính nhằm phát hiện ra những ƣu điểm, nhƣợc điểm của công tác phân tích báo cáo tài chính đang diễn ra tại công ty, nhằm xây dựng nên hệ thống chỉ tiêu để phân tích và hoàn thiện công tác phân tích tại công ty, mà chƣa hƣớng tới việc phân tích những biến động trong hoạt động của công ty, tìm hiểu nguyên nhân và đƣa ra các biện pháp để khắc phục và nâng cao hiệu quả hoạt động công ty. Luận văn thạc sỹ “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Bibica” của tác giả Bùi Thanh Hƣơng (2019), Đại học kinh tế quốc dân, Hà Nội đã hẹ thống hóa co sở lý luạn co bản về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiẹp. Phân tích, đánh giá báo cáo tài chính, hiẹu quả hoạt đọng kinh doanh thông qua báo cáo tài chính của Công ty cổ Bibica liên hẹ so sánh với mọt số doanh nghiẹp cùng ngành. Hệ thống hóa những điểm mạnh, điểm yếu về tình hình tài chính của công ty và đề xuất mọt số giải pháp nhằm nâng cao nang lực tài chính của Công ty Cổ phần Bibica. Các đề tài trên đều đã hệ thống hóa đƣợc cơ sở lý luận, các phƣơng pháp, chỉ tiêu để phục vụ công tác phân tích tài chính trong doanh nghiệp. Trong quá trình nghiên cứu các tác giả cũng nghiên cứu thực trạng công tác phân tích tài chính, về tổ chức công tác phân tích, các phƣơng pháp phân tích và nội dung phƣơng pháp và các tác giả cũng đƣa ra một số giải pháp nhằm cải thiện và nâng cao tình hình tài chính tại các doanh nghiệp. Tuy nhiên, với mỗi một doanh nghiệp riêng biệt trong nền kinh tế đều có những đặc thù riêng về ngành nghề kinh doanh, về quy mô hoạt động, về tổ chức nhân sự…Do đó, đề tài này tập trung nghiên cứu và làm rõ nội dung và đồng thời đƣa ra các đề xuất nhằm cải thiện tình hình tài chính tại Công ty CP Sữa Việt Nam Vinamilk mà các đề tài trƣớc kia chƣa đề cập tới.
11 ページ
4 3. Mục đích nghiên cứu của đề tài Mục tiêu của luận văn là phân tích báo cáo tài chính (BCTC) của Công ty CP Sữa Việt Nam nhằm đề xuất các giải pháp cần thiết để nâng cao năng lực tài chính của công ty. Từ mục tiêu cơ bản đó, các nhiệm vụ nghiên cứu đƣợc xác định là: Hệ thống hóa những lý luận về phân tích BCTC doanh nghiệp. Phân tích BCTC tại công ty Công ty CP Sữa Việt Nam Vinamilk trong những năm gần đây. Đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính tại Công ty CP Sữa Việt Nam Vinamilk. 4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp. Phạm vi nghiên cứu - Không gian: Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty CP Sữa Việt Nam Vinamilk - BCTC riêng của công ty mẹ. - Thời gian: Số liệu đƣợc sử dụng để phân tích báo cáo tài chính trong 3 năm 2017 - 2019. Các giải pháp đề xuất cho các năm tiếp theo. 5. Phương pháp nghiên cứu Phƣơng pháp luận nghiên cứu luận văn là CNDV biện chứng và CNDV lịch sử. Các phƣơng pháp cụ thể: Phƣơng pháp tổng hợp, phân tích hệ thống hóa những vấn đề lý luận và thựctiễn. Phƣơng pháp khảo sát, đánh giá tài liệu, quan sát, kiểm chứng để nghiên cứu, tổng kết, phân tích làm nổi bật thực trạng các vấn đề nghiên cứu, xác định rõ những nguyên nhân làm cơ sở đề xuất những định hƣớng và giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại Công ty CP Sữa Việt Nam Vinamilk. Phƣơng pháp thống kê, so sánh: sử dụng các số liệu thống kê để phân tích, so sánh, tổng kết và rút ra các kết luận làm cơ sở đề xuất những định
12 ページ
5 hƣớng và giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại Công ty CP Sữa Việt Nam Vinamilk. Phƣơng pháp nghiên cứu định tính đƣợc tác giải luận văn sử dụng nhằm mô tả và phân tích đặc điểm về hoạt động kinh doanh và tổ chức quản lý của Công ty CP Sữa Việt Nam Vinamilk có ảnh hƣởng đến hoạt động phân tích báo cáo tài chính trên quan điểm của tác giả. Phƣơng pháp định tính đƣợc thực hiện thông qua việc thu thập dữ liệu; từ đó tiếp cận đối tƣợng nghiên cứu nhằm tìm cách mô tả và phân tích đặc điểm của đối tƣợng nghiên cứu. Mục đích của phƣơng pháp định tính là đƣa ra những phán đoán về bản chất phân tích BCTC tại Công ty CP Sữa Việt Nam Vinamilkhiện nay; đồng thời thể hiện những logic của các nội dung, các chỉ tiêu phân tích BCTC tại Công ty CP Sữa Việt Nam Vinamilk trong hệ thống các sự kiện đƣợc xem xét. Để có căn cứ tin cậy cho việc thực hiện đề tài, luận văn đã tiến hành thu thập dữ liệu nhƣ sau: - Đối với nguồn dữ liệu thứ cấp: bao gồm giữ liệu nhƣ báo cáo tài chính, báo cáo quản trị, sổ sách kế toán…và các thông tin trên sách, báo, tạp chí liên quan đến hoạt động tài chính của công ty. 6. Những đóng góp mới của đề tài nghiên cứu - Hệ thống hóa lý luận về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp. - Phân tích báo cáo tài chính của Công ty CP Sữa Việt Nam Vinamilk. - Đƣa ra các phƣơng hƣớng và giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính Công ty CP Sữa Việt Nam Vinamilk. 7. Nội dung của luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận, mục lục, phụ lục và danh mục tài liệu tham khảo, nội dung nghiên cứu luận văn đƣợc gồm 3 chƣơng: Chƣơng 1. Lý luận về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp Chƣơng 2. Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk giai đoạn 2017-2019 Chƣơng 3. Một số giải pháp nâng cao năng lực tài chính tại Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk
コメント (0)
まだコメントはありません。最初のコメントを書きましょう！