1 An GIÁ TRỊ THỜI GIAN CỦA TIỀN Chương 2 HỌC VIỆN TÀI CHÍNH BỘ MÔN TCDN HỌC LIỆU MÔN HỌC 1. Giáo trình Tài chính doanh nghiệp xuất bản năm 2013 của Học viện Tài chính, TS. Bùi Văn Vần và TS. Vũ Văn Ninh chủ biên. 2. Hệ thống câu hỏi và Bài tập Tài chính doanh nghiệp xuất bản năm 2014, TS. Bùi Văn Vần và TS. Đoàn Hương Quỳnh chủ biên 3. Quản trị tài chính - GS.TS.Nguyễn Thị Cành chủ biên dịch thuật. 4. Tài chính doanh nghiệp hiện đại- PGS.TS.Trần Ngọc Thơ- Chủ biên. 5. Tài chính doanh nghiệp căn bản- TS.Nguyễn Minh Kiều – chủ biên. 6. Các văn bản pháp luật: Luật doanh nghiệp, các nghị định và thông tư hướng dẫn. Nội dung 2.1. Lãi suất, lãi đơn và lãi kép 2.2. Dòng tiền (chuỗi tiền tệ) 2.3. Giá trị tương lai của tiền 2.4. Giá trị hiện tại của tiền 2.5. Một số trường hợp ứng dụng giá trị thời gian của tiền 2.6. Mô hình dòng tiền chiết khấu (DCF) 2 Sự cần thiết nghiên cứu giá trị thời gian của tiền * Vì sao tiền có giá trị theo thời gian? - Do cơ hội sử dụng tiền - Lạm phát - Rủi ro * Thước đo phản ánh giá trị thời gian của tiền: thể hiện qua chỉ tiêu lãi suất * Tác dụng: Dùng giá trị thời gian của tiền để: - Qui về giá trị tương đương - Có thể so sánh với nhau 2.1. Lãi suất, lãi đơn và lãi kép Tiền lãi và lãi suất • Tiền lãi (I): • Lãi suất (r): 0 0 V r I  2.1. Lãi suất, lãi đơn và lãi kép • Lãi đơn: I0 = PV0 . r . n • Lãi kép: 3 2.2. Dòng tiền (chuỗi tiền tệ) • Dòng tiền là các khoản tiền phát sinh liên tục trong nhiều kỳ tạo thành chuỗi tiền tệ. • Phân loại dòng tiền: + Theo thời điểm phát sinh: + Theo tính chất của dòng tiền: + Theo thời gian phát sinh dòng tiền: 2.3. Giá trị tương lai của tiền 2.3.1. Giá trị tương lai của một khoản tiền. 2.3.2. Giá trị tương lai của một dòng tiền 2.3.1. Giá trị tương lai của một khoản tiền * Giá trị tương lai: * Giá trị tương lai của 1 khoản tiền: - Trường hợp tính theo lãi đơn: Fn = PV (1 + r .n) Fn : PV: r : n :