Vorschau wird generiert...
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỒ CHÍ MINH KHOÁ LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA DOANH NGHIỆP NGÀNH XÂY DỰNG VÀ BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TRÊN SÀN CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Ngành: Tài chính - Ngân hàng Mã số: 7 34 02 01 TRẦN THANH HUYỀN TP. HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỒ CHÍ MINH KHOÁ LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA DOANH NGHIỆP NGÀNH XÂY DỰNG VÀ BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TRÊN SÀN CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Ngành: Tài chính - Ngân hàng Mã số: 7 34 02 01 Họ và tên sinh viên: TRẦN THANH HUYỀN Mã số sinh viên: 030135190220 Lớp sinh hoạt: HQ7 - GE18 NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC TS. ĐỖ THỊ HÀ THƢƠNG TP. HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023
TÓM TẮT Mục tiêu nghiên cứu của khoá luận là định rõ ra đƣợc những yếu tố cũng nhƣ đo lƣờng các mức độ tác động của những yếu tố đó đến khả năng sinh lời của các doanh nghiệp ngành xây dựng và bất động sản niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán trên phạm vi lãnh thổ Việt Nam. Qua việc dùng kết hợp cả phƣơng pháp định tính lẫn định lƣợng với đối tƣợng nghiên cứu bao gồm 24 doanh nghiệp ngành Xây dựng và bất động sản niêm yết công khai qua sàn giao dịch HOSE và HNX giai đoạn 2015 – 2021. Khoá luận này dùng phần mềm Stata 17 nhằm phục vụ cho việc lựa chọn một trong ba mô hình hồi quy Pooled OLS, FEM (dùng mô hình ảnh hƣởng cố định) hoặc REM (mô hình tác động ngẫu nhiên), tiếp đến tác giả dùng Hausman để kiểm định, tìm đƣợc mô hình thích hợp, cuối cùng, nếu có sai phạm xảy ra dùng mô hình GLS để khắc phục. Từ kết quả nghiên cứu, biết đƣợc chính xác rằng, yếu tố SIZE, ACID, REV, GDP và INF có quan hệ dƣơng với biến khả năng sinh lời, trái lại, những biến nhƣ FIX, DEPT và OPERATE lại có quan hệ âm với biến khả năng sinh lời. Dựa vào kết quả nghiên cứu ấy, tác giả nêu ra một vài hàm ý quản trị qua đó nhằm nâng cao hiệu quả về tình hình kinh doanh của các doanh nghiệp ngành Xây dựng và bất động sản Việt Nam trong thời gian tới. Từ khoá: Yếu tố ảnh hưởng, Khả năng sinh lời, Ngành Xây dựng và Bất động sản, Doanh nghiệp.
ABSTRACT The thesis's research goal is to identify and quantify the elements that influence the profitability of construction and Securities from real estate companies registered on Vietnam's stock exchange. The research object was developed using a combination of two qualitative and quantitative research approaches, and it comprises 24 construction and real estate enterprises listed on HOSE and HNX between 2015 and 2021. The Pooled OLS model, fixed-effects model of regression (FEM), and randomized influence model (REM) are determined using Stata 17 software. The author then uses the Hausman test to choose a suitable model and finally, the GLS model to correct the model's flaws. According to the research findings, the factor SIZE, ACID, REV, GDP, and INF has a positive impact on the profitability variable, whereas variables such as FIX, DEPT and OPERATE have the opposite effect on the profitability variable. The author suggests several management recommendations in accordance with the findings of the study to enhance the performance of Vietnamese construction and real estate firms in the future. Keywords: Influential factors, profitability, the real estate and construction industries, and the enterprise.
LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Khoá luận về đề tài: "Các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp ngành Xây dựng và bất động sản niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam" là công trình nghiên cứu riêng của tác giả, kết quả nghiên cứu là trung thực, trong đó không có các nội dung đã đƣợc công bố trƣớc đây hoặc các nội dung do ngƣời khác thực hiện ngoại trừ các trích dẫn đƣợc dẫn nguồn đầy đủ trong khoá luận. SINH VIÊN THỰC HIỆN Trần Thanh Huyền
LỜI CÁM ƠN Em xin chân thành cám ơn đến quý thầy (cô) của tất cả các khoa và cán bộ các ban phòng trƣờng Đại Học Ngân Hàng TP. Hồ Chí Minh đã tạo mọi điều kiện cho em và các bạn sinh viên các khoá suốt quá trình học tập. Đặc biệt, trong khoá luận này em xin chân thành cám ơn đến Giảng viên hƣớng dẫn của em. TS. Đỗ Thị Hà Thƣơng đã tận tình hƣớng dẫn và góp ý giúp em hoàn thành tốt luận văn tốt nghiệp này. Em xin gửi lời cảm ơn đến bạn bè, gia đình của em đã luôn sát cánh bên em sẵn sàng chia sẻ và giúp đỡ em trong học tập cũng nhƣ cuộc sống này. Trong quá trình thực hiện khoá luận tốt nghiệp, bởi vì còn hạn hẹp về kiến thức và nghiên cứu tài liệu chƣa đủ sâu rộng nên không thể nào không tránh khỏi những thiếu sót. Rất mong nhận đƣợc sự đóng góp quý giá của thầy cô và ban lãnh đạo đoàn khoa để khoá luận tốt nghiệp này đƣợc hoàn chỉnh tốt hơn cũng nhƣ giúp em có cơ hội bổ sung cũng nhƣ nâng cao kiến thức của bản thân. SINH VIÊN THỰC HIỆN Trần Thanh Huyền
MỤC LỤC CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU...............................................................1 1.1. TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI.................................................................1 1.2. MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU...........................................................................2 1.2.1. Mục tiêu chung .........................................................................................2 1.2.2. Mục tiêu cụ thể .........................................................................................2 1.3. CÂU HỎI NGHIÊN CỨU..............................................................................3 1.4. ĐỐI TƢỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU..............................................3 1.4.1. Đối tƣợng nghiên cứu...............................................................................3 1.4.2. Phạm vi nghiên cứu..................................................................................3 1.5. PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .................................................................4 1.6. ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI ............................................................................4 1.7. KẾT CẤU CỦA KHOÁ LUẬN.....................................................................4 CHƢƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU..................7 2.1. KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA DOANH NGHIỆP.......................................7 2.1.1. Khái niệm về khả năng sinh lời...............................................................7 2.1.2. Chỉ tiêu đo lƣờng khả năng sinh lời của doanh nghiệp ........................8 2.1.2.1. Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản .........................................................8 2.1.2.2. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu....................................................9 2.1.2.3. Tỷ suất sinh lời trên chi phí đầu tư....................................................10 2.1.2.4. Tỷ suất sinh lời trên trên doanh thu...................................................10 2.2. DOANH NGHIỆP NGÀNH XÂY DỰNG VÀ BẤT ĐỘNG SẢN............11
2.2.1. Đặc điểm hoạt động kinh doanh ...........................................................11 2.2.2. Đặc điểm về khả năng sinh lời...............................................................11 2.3. CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA DOANH NGHIỆP NGÀNH XÂY DỰNG VÀ BẤT ĐỘNG SẢN...................................12 2.3.1. Các yếu tố bên ngoài doanh nghiệp......................................................12 2.3.1.1 Tốc độ tăng trưởng GDP....................................................................12 2.3.1.2. Tỷ lệ lạm phát.....................................................................................12 2.3.2. Các yếu tố bên trong doanh nghiệp......................................................13 2.3.2.1. Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu ............................................................13 2.3.2.2. Tỷ lệ tài sản cố định trên tổng tài sản................................................13 2.3.2.3. Thời gian hoạt động...........................................................................14 2.3.2.4. Quy mô doanh nghiệp........................................................................14 2.3.2.5. Khả năng thanh toán nhanh...............................................................15 2.3.2.6. Tăng trưởng doanh thu......................................................................15 2.4. TỔNG QUAN VỀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC ....................................16 2.4.1. Các nghiên cứu nƣớc ngoài ...................................................................16 2.4.2. Các nghiên cứu trong nƣớc ...................................................................17 2.4.3. Thảo luận các nghiên cứu trƣớc ...........................................................19 CHƢƠNG 3: MÔ HÌNH VÀ PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU.............................21 3.1. MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU...........................................................................21 3.1.1. Mô hình nghiên cứu đề xuất..................................................................21 3.1.2. Giải thích các biến..................................................................................22 3.1.3. Giả thuyết nghiên cứu............................................................................23 3.2. QUY TRÌNH NGHIÊN CỨU......................................................................29
3.3. DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU ............................................................................31 3.4. PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ...............................................................32 3.4.1. Phân tích thống kê mô tả.......................................................................32 3.4.2. Phân tích ma trận tƣơng quan..............................................................33 3.4.3. Phân tích hồi quy....................................................................................33 CHƢƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN..................................38 4.1. THỐNG KÊ MÔ TẢ....................................................................................38 4.2. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU...........................................................................41 4.2.1. Phân tích hệ số tƣơng quan...................................................................41 4.2.2. Mô hình ROA và kiểm định các khuyết tật mô hình..........................43 4.2.2.1. Hồi quy mô hình Pooled OLS của biến phụ thuộc ROA....................43 4.2.2.2. Lựa chọn mô hình Pooled OLS và FEM............................................44 4.2.2.3. Lựa chọn mô hình phù hợp giữa mô hình FEM và REM...................44 4.2.2.4. Kiểm định khuyết tật mô hình REM...................................................45 4.2.3.5. Ước lượng mô hình có biến phụ thuộc ROA bằng phương pháp GLS .........................................................................................................................47 4.2.4. Mô hình ROE và kiểm định các khuyết tật mô hình ..........................49 4.2.4.1. Hồi quy mô hình Pooled OLS của biến phụ thuộc ROE....................49 4.2.4.2. Lựa chọn mô hình Pooled OLS và mô hình FEM..............................50 4.2.4.3. Lựa chọn mô hình phù hợp giữa mô hình FEM và REM...................50 4.2.4.4. Kiểm định khuyết tật mô hình REM...................................................52 4.2.4.5. Ước lượng mô hình có biến phụ thuộc ROE bằng phương pháp GLS .........................................................................................................................54 4.3. THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU..................................................55
Die ersten 9 Seiten werden angezeigt. Laden Sie das Dokument herunter, um alles zu sehen.
Noch keine Kommentare. Seien Sie der Erste!
Kommentare (0)
Noch keine Kommentare. Seien Sie der Erste!