Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright MPP5, 2012-2014 Bài 4 & 5: Trái phiếu Nguyễn Xuân Thành 1 Phân tích tài chính Bài 4 & 5: Định giá trái phiếu Phân tích Tài chính Học kỳ Xuân Năm 2013 Minh họa trái phiếu chính phủ Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright MPP5, 2012-2014 Bài 4 & 5: Trái phiếu Nguyễn Xuân Thành 2 Phân tích tài chính Đặc điểm chính của một trái phiếu Trái phiếu (bond) là một chứng khoán kỳ hạn từ 1 năm trở lên trong đó chứng nhận người vay nợ một khoản tiền được xác định cụ thể cùng với các điều khoản liên quan tới việc hoàn trả khoản tiền này và lãi trong tương lai. Thuật ngữ liên quan tới trái phiếu: Tổ chức phát hành Issuer Tổ chức vay nợ Trái chủ Bondholder Nhà đầu tư/người nắm giữ trái phiếu Mệnh giá, nợ gốc Face value, par value, principal Giá trị mà bên phát hành cam kết hoàn trả khi đáo hạn; Giá trị làm cơ sở đế tính lãi coupon Lãi suất coupon Coupon rate Lãi suất mà tổ chức phát hành cam kết chi trả theo định kỳ Lãi coupon Coupon Lãi trả định kỳ tính bằng lãi suất coupon nhân với mệnh giá Ngày đáo hạn Maturity date Ngày hoàn trả nợ gốc cuối cùng Kỳ hạn Term to maturity Thời gian từ khi phát hành cho đến khi trái phiếu đáo hạn Giá (trị) trái phiếu Bond price (value) Giá trị hiện tại (PV) của trái phiếu Lợi suất đến khi đáo hạn Yield to Maturity (YTM) Suất sinh lợi nội tại (IRR) nếu mua trái phiếu bây giờ và giữ cho tới khi đáo hạn Phân loại trái phiếu Trái phiếu chính phủ Trái phiếu chính phủ Trái phiếu chính quyền địa phương Trái phiếu kho bạc Trái phiếu đầu tư Trái phiếu doanh nghiệp Trái phiếu có quyền chọn đi kèm Trái phiếu thường Trái phiếu có quyền bán lại Trái phiếu do chính phủ bảo lãnh Trái phiếu công trình trung ương Trái phiếu chuyển đổi Trái phiếu ngoại tệ Công trái xây dựng tổ quốc Trái phiếu có quyền mua lại Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright MPP5, 2012-2014 Bài 4 & 5: Trái phiếu Nguyễn Xuân Thành 3 Phân tích tài chính Minh họa trái phiếu đô thị Minh họa công trái